Việt Nam: NHNN hút ròng hơn 62.500 tỷ đồng trên kênh thị trường mở

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã hút ròng 62.500 tỷ đồng từ hệ thống ngân hàng qua kênh thị trường mở trong tuần 14-18/9, tuần hút ròng thứ hai liên tiếp sau hai tuần bơm ròng trước đó.

Tổng dư nợ lưu hành giấy tờ có giá qua kênh cho vay cầm cố giảm mạnh về 152.488 tỷ đồng, trong khi kênh tín phiếu tiếp tục không phát sinh giao dịch. Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn ngắn giảm: lãi suất qua đêm từ 5,16% đầu tuần xuống 3,12%/năm ngày 17/9; kỳ hạn 1 tuần từ 5,36% xuống 3,9%/năm. Trái lại, lãi suất kỳ hạn 2 tuần tăng từ 4,74% lên 5,5%/năm; kỳ hạn 1 tháng từ 5,8% lên 6%/năm và kỳ hạn 3 tháng từ 6,78% lên 7%/năm, cho thấy áp lực thanh khoản chỉ giảm rõ rệt ở các kỳ hạn ngắn.

Thanh khoản hệ thống cải thiện nhờ dòng tiền từ Kho bạc Nhà nước qua giải ngân đầu tư công và tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng thương mại, cùng với sự điều hành linh hoạt của NHNN trong bối cảnh tỷ giá ít áp lực và lạm phát trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, áp lực lạm phát đang dâng lên rõ rệt từ sau tháng 8, thu hẹp dư địa chính sách tiền tệ.

NHNN yêu cầu để đảm bảo mục tiêu lạm phát bình quân 2026 ở mức 4,5%, CPI tháng sau so với tháng trước bình quân 4 tháng cuối năm không vượt quá 0,24%. Giá dầu thế giới tăng trở lại trên mức 100 USD/thùng, là yếu tố không thuận lợi. Theo Chứng khoán VNDirect, NHNN nhiều khả năng sẽ giữ thanh khoản thị trường ở mức hài hòa trong các tháng cuối năm, sẵn sàng hút ròng nếu cần để bảo vệ tỷ giá và lạm phát, với lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 1W bình quân dự kiến dao động quanh 5% trong những tháng cuối 2026, thấp hơn đáng kể so với mức 6,5-7% nửa đầu năm.