Việt Nam: Ngân hàng Nhà nước đối mặt bài toán cân bằng đa mục tiêu giữa áp lực lạm phát

Ngân hàng Nhà nước đang đối mặt bài toán khó: cân bằng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá và bảo đảm an toàn hệ thống trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng.

GDP 6 tháng đầu năm 2026 tăng 8,18%, cao nhất hơn hai thập kỷ; xuất khẩu đạt 266,5 tỷ USD, tăng 21%; FDI đăng ký 34,65 tỷ USD, tăng 61%; FDI thực hiện 13 tỷ USD, cao nhất 5 năm; gần 112.000 doanh nghiệp thành lập mới với tổng vốn đăng ký hơn 1,3 triệu tỷ đồng, tăng gần 65%.

CPI bình quân 6 tháng tăng 4,38% so với cùng kỳ; riêng quý II tăng 5,25%. Lạm phát cơ bản duy trì trên 4%. Tỷ giá USD/VND bình quân 6 tháng tăng 1,75%. Tín dụng đến 17/7 tăng 8,04% so với cuối năm 2025, trong khi huy động vốn chỉ tăng 6,32%.

Ông Phan Quốc Bửu (BSC) cho rằng tiến độ giải ngân đầu tư công là yếu tố quyết định thanh khoản nửa cuối năm. Xung đột địa chính trị Trung Đông và chính sách thuế quan của Mỹ là những biến số bên ngoài thu hẹp dư địa điều hành của Ngân hàng Nhà nước.