Việt Nam: Doanh thu nhà thầu xây dựng tăng nhưng lợi nhuận bị bào mòn

Nhiều nhà thầu xây dựng niêm yết tại Việt Nam ghi nhận doanh thu quý II/2026 tăng mạnh nhưng lợi nhuận ròng giảm sâu do chi phí tài chính, nguyên vật liệu và vận hành leo thang.

Coteccons ghi nhận doanh thu thuần quý IV niên độ 2026 (kết thúc ngày 30/6) đạt 10.471 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 4,4% từ 2,5%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 25,5% còn 146 tỷ đồng khi chi phí tài chính tăng gần 54% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 271 tỷ đồng, so với mức âm 22 tỷ đồng cùng kỳ.

Xây dựng Hòa Bình có doanh thu thuần quý II tăng hơn gấp đôi lên 1.946 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 11,4% từ 6,5%. Nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 55% còn gần 19 tỷ đồng, do doanh thu tài chính giảm 65% và thu nhập khác lao dốc từ 138 tỷ đồng xuống dưới 10 tỷ đồng.

Vinaconex ghi nhận doanh thu thuần quý II giảm 12% còn 3.843 tỷ đồng, kéo lợi nhuận sau thuế giảm 30% còn khoảng 228 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận gộp giảm 212 tỷ đồng (khoảng 38%) cùng chi phí bán hàng và quản lý tăng thêm lần lượt 41 tỷ đồng và 93 tỷ đồng.

Theo báo cáo của Chứng khoán MB, áp lực biên lợi nhuận đến từ chi phí đầu vào tăng mạnh: giá thép xây dựng cao hơn khoảng 12% so với đầu năm và tăng 10% so với cùng kỳ, trong khi giá cát xây dựng tăng khoảng 15% do thiếu hụt nguồn cung. Chủ tịch Hiệp hội Các nhà thầu xây dựng Việt Nam Nguyễn Quốc Hiệp cho biết nhiều dự án đầu tư công gặp khó trong lựa chọn nhà thầu vì đơn giá được duyệt chưa theo kịp thị trường, định mức nhân công khoảng 350.000 đồng/ngày công nhưng doanh nghiệp phải trả từ 700.000 đồng đến 1 triệu đồng cho lao động kỹ thuật.