Việt Nam: Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tìm cách hồi phục nguồn cung theo nghị định mới

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp của Việt Nam cần khơi thông nguồn cung để phục hồi niềm tin nhà đầu tư và giảm áp lực lên tín dụng ngân hàng, theo các chuyên gia thảo luận về triển vọng phục hồi.

Nghị định 200/2026/NĐ-CP yêu cầu doanh nghiệp sử dụng vốn đúng phương án phát hành đã công bố, phần vốn tạm thời chưa giải ngân được phép gửi ngân hàng hoặc đầu tư chứng chỉ tiền gửi, theo ông Nguyễn Khắc Hải, Giám đốc Khối phụ trách Luật và Kiểm soát tuân thủ, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI. Nghị định mở rộng phạm vi nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp để thu hút vốn quốc tế, đồng thời siết điều kiện với nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp qua yêu cầu xếp hạng tín nhiệm và tài sản bảo đảm, ông Hải nói.

Niềm tin thị trường phải dựa trên năng lực tài chính thực sự, khả năng trả nợ và tính minh bạch trong toàn bộ quá trình huy động và sử dụng vốn, ông Hải nhấn mạnh. Bà Nguyễn Ngọc Linh, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán DNSE, cho biết nhu cầu đầu tư trái phiếu vẫn hiện hữu từ cả tổ chức và cá nhân nhưng thị trường thiếu sản phẩm đáp ứng đồng thời yêu cầu về lợi suất, an toàn, kỳ hạn và khả năng chuyển nhượng.

Theo các chuyên gia, kỷ luật thực thi sẽ quyết định khả năng phục hồi. Thị trường vốn hiện mới đáp ứng khoảng 15-17% nhu cầu vốn trung dài hạn, trong đó trái phiếu doanh nghiệp chỉ chiếm 6-7%, thấp hơn nhiều so với nhiều nước trong khu vực.