Việt Nam: Phát hành trái phiếu doanh nghiệp 10 tháng đạt hơn 479.100 tỷ đồng

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam huy động hơn 479.100 tỷ đồng trong 10 tháng đầu năm 2026, trong đó phát hành riêng lẻ tiếp tục chiếm ưu thế với 419.300 tỷ đồng, còn chào bán ra công chúng đạt gần 60.000 tỷ đồng.

Riêng trong tháng 10, thị trường ghi nhận 24 đợt phát hành với tổng giá trị hơn 20.130 tỷ đồng, theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA). Phát hành riêng lẻ có 21 đợt, giá trị gần 18.300 tỷ đồng; ba đợt chào bán ra công chúng huy động được 1.850 tỷ đồng.

Xét theo ngành, ngân hàng chiếm khoảng 55% tổng giá trị phát hành 10 tháng và bất động sản khoảng 37%, đưa hai nhóm này đóng góp khoảng 92% quy mô phát hành, trong khi tỷ trọng các lĩnh vực còn lại khá khiêm tốn. Ông Nguyễn Hữu Hiệu, Tổng giám đốc FiinGroup Việt Nam, ước tính nhu cầu vốn cho giai đoạn 2026–2030 khoảng 1.500 tỷ USD, trong bối cảnh tỷ lệ tín dụng/GDP đã vượt 140%, và cho rằng cần tìm thêm các kênh dẫn vốn.

Ông Phạm Phú Khôi, Tổng Thư ký VBMA, đề xuất xem xét lại việc tính hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu của ngân hàng vào hạn mức tăng trưởng tín dụng. Theo Thông tư số 50/2026/TT-NHNN do Ngân hàng Nhà nước ban hành ngày 30/9, có hiệu lực từ ngày 1/12, tín dụng phục vụ đầu tư, kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp có thời hạn tối đa một năm và tổng dư nợ không vượt quá 5% vốn điều lệ hoặc vốn được cấp của ngân hàng, kèm các điều kiện an toàn.

Ông Đào Minh Tú, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA), cho rằng niềm tin của nhà đầu tư đối với tổ chức phát hành trái phiếu còn hạn chế, có doanh nghiệp phải dựa vào ngân hàng hỗ trợ phân phối, bảo lãnh hoặc cam kết mua lại mới tiếp cận được người mua. Ông Nguyễn Tú Anh, Giám đốc Nghiên cứu Chính sách vĩ mô, Trường Đại học VinUni, cho rằng phát triển các kênh huy động vốn trung và dài hạn sẽ giúp ngân hàng tập trung hơn vào nhu cầu vốn ngắn hạn và vốn lưu động.