Việt Nam: Đèo Cả báo lãi 602 tỷ đồng nhưng gánh nặng lãi vay lớn

Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HOSE: HHV) báo lãi sau thuế hợp nhất 602 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, tăng 26,3% so với cùng kỳ.

Doanh thu thuần 9 tháng đạt 2.991,6 tỷ đồng, tăng 15,3%; riêng quý III lãi sau thuế đạt 212,8 tỷ đồng, tăng gần 40%. Doanh thu thu phí BOT tăng 12,8% lên 1.835,3 tỷ đồng. Tổng nợ phải trả lên tới 28.097,5 tỷ đồng, tương đương gần 68% tổng nguồn vốn; lãi vay chờ phân bổ đạt 9.380,9 tỷ đồng. Lãi vay phải trả dài hạn chưa thanh toán là 7.008,9 tỷ đồng, tăng 751,6 tỷ đồng sau 9 tháng, bằng gần 40% dư nợ vay gốc.

Chi phí lãi vay ghi nhận vào kết quả kinh doanh 9 tháng là 758,8 tỷ đồng, hệ số khả năng trả lãi đạt 1,9 lần. Nếu 755,1 tỷ đồng lãi vay chờ phân bổ tăng thêm được tính ngay vào chi phí, lợi nhuận trước thuế 687,0 tỷ đồng sẽ âm khoảng 68 tỷ đồng.

Dư nợ tập trung cao: VietinBank qua chi nhánh Hà Nội và Đà Nẵng cho vay khoảng 16.863,4 tỷ đồng, chiếm 95,2% tổng dư nợ, bảo đảm chủ yếu bằng quyền thu phí BOT. Khoảng 77% dư nợ có kỳ hạn trên 5 năm. Tiền và tương đương tiền chỉ còn 470,1 tỷ đồng trong khi nghĩa vụ tài chính đến hạn trong 12 tháng là 2.826,2 tỷ đồng, hệ số thanh toán ngắn hạn 0,66 lần.

Đèo Cả thu 497,2 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu và dùng gần đúng số tiền này để thanh toán 495,4 tỷ đồng cho công ty mẹ Tập đoàn Đèo Cả từ chuyển nhượng cổ phần. Doanh thu từ các bên liên quan chiếm 25,2% tổng doanh thu, doanh thu xây lắp từ bên liên quan chiếm 69,9% doanh thu xây lắp. Doanh nghiệp còn ghi nhận đầu tư và phải thu từ các doanh nghiệp BOT khác gồm Công ty CP Đầu tư Xây dựng DCC và Công ty CP Cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh, không trích lập dự phòng với lý do hợp đồng BOT bảo toàn vốn và lãi cho nhà đầu tư.