Việt Nam: Lãi suất huy động hạ nhiệt nhưng neo cao, NIM chờ phục hồi

Việt Nam bước vào quý cuối năm 2026, lãi suất huy động đã qua giai đoạn tăng mạnh nhưng vẫn neo ở mức cao, gây áp lực lên biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng.

Lãi suất kỳ hạn 12 tháng phổ biến quanh 6%-7,8%/năm, một số chương trình đặc biệt đưa mức thực tế lên trên 9%. Trong quý I, khoảng 20 ngân hàng thương mại điều chỉnh tăng lãi suất huy động, đưa mức cao nhất lên 9-10%/năm.

Sau khi Ngân hàng Nhà nước can thiệp cuối tháng 3 và đầu tháng 4, lãi suất bắt đầu hạ nhiệt trong quý II. Theo Chứng khoán VPBank, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng toàn thị trường giảm từ khoảng 6,04% cuối tháng 3 xuống 5,90% cuối tháng 6, sau đó đi ngang quanh 5,91% trong tháng 8.

Tín dụng tăng nhanh hơn huy động trong 9 tháng đầu năm. Ngân hàng Nhà nước cho biết huy động vốn của các tổ chức tín dụng đến 28/9 tăng 9,78% so với cuối năm 2025, trong khi tín dụng tăng 10,89%, phản ánh áp lực cân đối nguồn vốn.

Chuyên gia kinh tế TS. Nguyễn Minh Phong cho rằng các ngân hàng đang trong giai đoạn khó khăn khi vừa phải mở rộng tín dụng hỗ trợ tăng trưởng, vừa chịu áp lực chi phí vốn. Chứng khoán MB (MBS) nhận định chi phí vốn neo cao gây áp lực lên NIM, đặc biệt tại các ngân hàng có tốc độ tín dụng nhanh hoặc phụ thuộc nhiều vào tiền gửi kỳ hạn. Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng NIM có thể phục hồi khi các khoản vay ưu đãi hết thời gian hỗ trợ và lợi suất cho vay có thể được điều chỉnh.