Việt Nam: Tỷ giá đối mặt áp lực từ thâm hụt thương mại, kiều hối giảm

Tỷ giá của Việt Nam đối mặt nhiều áp lực trong nửa cuối năm 2026, bao gồm thâm hụt thương mại gia tăng, kiều hối giảm và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Đến hết tháng 7/2026, Việt Nam ghi nhận nhập siêu 20,52 tỷ USD, so với mức xuất siêu 10,18 tỷ USD cùng kỳ năm 2025. Khu vực kinh tế trong nước nhập siêu 28,5 tỷ USD trong khi khu vực FDI xuất siêu 7,98 tỷ USD. Nhập khẩu tăng 34,8% so với mức tăng 21,7% của xuất khẩu, phản ánh nhu cầu ngoại tệ phục vụ sản xuất ít nhạy cảm với thay đổi chính sách tiền tệ bên ngoài.

Kiều hối chuyển về TP.HCM trong nửa đầu năm 2026 đạt 4,04 tỷ USD, giảm 22,8% so với cùng kỳ và giảm 21% so với nửa cuối năm 2025. Với tỷ trọng khoảng 55-60% tổng kiều hối cả nước, mức giảm này hàm ý dòng kiều hối qua ngân hàng hụt khoảng 1,5-2 tỷ USD trong nửa đầu năm.

Nhóm phân tích Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo VND có thể giảm giá khoảng 3% so với USD trong cả năm 2026, trong khi chuyên gia Techcombank cho rằng VND thậm chí có thể lên giá xuống dưới 26.000 VND/USD vào cuối năm. Ông Ngô Đăng Khoa của HSBC Việt Nam cho rằng kịch bản cơ sở VND/USD tăng vừa phải, nhờ tăng trưởng GDP cao, FDI giải ngân tích cực, du lịch phục hồi và triển vọng xuất khẩu, với Ngân hàng Nhà nước dự kiến tiếp tục điều hành linh hoạt phối hợp tỷ giá, lãi suất, thanh khoản và tín dụng.