Việt Nam: Tỷ giá ổn định đến cuối năm, lãi suất có thể hạ nhiệt từ quý II/2027

Tỷ giá của Việt Nam dự kiến giữ ổn định đến hết năm 2026, trong khi lãi suất có thể chỉ hạ nhiệt từ quý II/2027, theo các nhà phân tích.

Ông Trần Ngọc Báu, nhà sáng lập WiGroup, công ty dữ liệu tài chính, cho biết mức độ mất giá của VND không quá lớn so với các năm trước, hỗ trợ ổn định dù thâm hụt thương mại vượt 20 tỷ USD trong bảy tháng đầu năm. Ông dẫn cơ chế tự cân đối của khu vực FDI và lãi suất huy động hấp dẫn 7–8%/năm là các yếu tố then chốt.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích Agriseco, công ty chứng khoán của Agribank, cho rằng biện pháp kiểm soát thị trường vàng của Ngân hàng Nhà nước cũng giảm áp lực tỷ giá. Ông dự báo lãi suất duy trì mặt bằng hiện tại đến hết năm 2026, chỉ có thể giảm nhẹ trong năm 2027 do nhu cầu vốn rất cao, khi Việt Nam đặt mục tiêu nâng tổng đầu tư toàn xã hội lên 40% GDP từ 32%.

Ông Báu ước tính thâm hụt thương mại khoảng 500 triệu đến 1 tỷ USD mỗi tháng từ đầu tư công, và dự báo lãi suất có thể hạ nhiệt từ giữa năm 2027 khi dòng tiền từ Kho bạc Nhà nước thẩm thấu vào hệ thống ngân hàng. Cả hai nhà phân tích đều nhận định lộ trình giảm lãi suất sẽ chậm, không sốc.