Việt Nam: Dragon Capital cho rằng định giá hấp dẫn khi tăng trưởng lợi nhuận trên 20%

Định giá thị trường chứng khoán Việt Nam trở nên hấp dẫn sau đợt điều chỉnh gần đây, với tăng trưởng lợi nhuận của VN-Index năm 2026 dự kiến trên 20%, theo báo cáo thị trường ngày 29/7 của Dragon Capital.

Báo cáo cho rằng đợt điều chỉnh phản ánh các yếu tố ngắn hạn bao gồm lo ngại thanh khoản, lãi suất tăng, bán giải chấp và căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tích cực và giao dịch mua vào của nội bộ gia tăng trên nhiều lĩnh vực như chứng khoán, bán lẻ, thực phẩm, xuất khẩu và bất động sản.

Dragon Capital so sánh định giá hiện tại với giai đoạn sau tháng 4/2025 khi VN-Index giảm 17,6% trước khi phục hồi hơn 40% trong 6 tháng sau đó. Nhiều cổ phiếu đang giao dịch ở mức tương đương đáy đó, trong khi lợi nhuận đã cải thiện. Tỷ suất cổ tức của một số cổ phiếu vượt 10%/năm.

Quỹ cho rằng biên an toàn của nhiều khoản đầu tư đã được cải thiện dù rủi ro ngắn hạn còn hiện hữu. Với tầm nhìn 2-3 năm, định giá hiện tại tạo cơ hội tích lũy hấp dẫn cho các doanh nghiệp nền tảng tốt và tăng trưởng lợi nhuận bền vững.