Việt Nam: Hóa chất Đức Giang lãi sau thuế 506,6 tỷ đồng quý III, giảm 37%

Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III/2026 đạt 506,6 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu hợp nhất giảm 12% xuống 2.469 tỷ đồng.

Nguyên nhân giảm lợi nhuận một phần do doanh thu giảm và một phần do chi phí nguyên vật liệu đầu vào như lưu huỳnh, điện, than cốc, amoniac tăng mạnh. Khai trường 25 tạm dừng hoạt động phục vụ công tác điều tra trong quý, buộc công ty sử dụng toàn bộ quặng nhập khẩu và mua ngoài, khiến giá vốn phốt pho vàng cao hơn cùng kỳ năm 2025.

Luỹ kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 7.009 tỷ đồng, giảm 18%, lợi nhuận sau thuế đạt 1.1369 tỷ đồng, giảm 46%, thực hiện 86% kế hoạch lợi nhuận cả năm đề ra trước đó. So với quý II/2026, doanh thu thuần tăng 2%, lợi nhuận sau thuế tăng 15%, biên lợi nhuận gộp đạt 21%, tăng 2 điểm phần trăm.

Chuyên gia Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết mức cải thiện chủ yếu đến từ giá bán bình quân phốt pho vàng (P4) và axit phosphoric nhiệt phân (TPA) tăng. Doanh thu phốt pho vàng tăng 5% so với quý trước dù sản lượng tiêu thụ giảm 4%, nhờ giá bán bình quân tăng 9% so với quý trước và 35% so với cùng kỳ. Doanh thu TPA tăng 10% so với quý trước và 101% so với cùng kỳ, nhờ sản lượng tăng 48% và giá bán bình quân tăng 36%.

DGC hiện phải mua 100% quặng apatit bên ngoài, thay vì tự chủ trên 80% trước đây, sau khi Khai trường 25 và Khai trường 19B tạm dừng hoạt động trong bối cảnh các cuộc điều tra đang diễn ra. Giá lưu huỳnh, nguyên liệu chiếm khoảng 10% giá vốn hàng bán, tăng 158% so với cùng kỳ dù giảm 18% so với quý trước, mà Yuanta cho là do gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Doanh nghiệp đã điều chỉnh tiến độ vận hành toàn bộ dự án Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn sang quý I/2027, chậm một quý so với kế hoạch, nhưng vẫn giữ kế hoạch đưa một phần dự án vào hoạt động trong quý IV/2026, khi các dây chuyền xút (NaOH) và PAC bắt đầu vận hành theo nghị quyết HĐQT ngày 15/10. Yuanta duy trì quan điểm thận trọng với cổ phiếu DGC do các cuộc điều tra, vấn đề pháp lý liên quan đến ban lãnh đạo cấp cao và triển vọng chưa rõ ràng về khả năng khôi phục khai thác tại hai khai trường.