Việt Nam: Nâng hạng FTSE và làn sóng IPO mang lại gần 7 tỷ USD vốn hóa tại thời điểm chào bán

Việt Nam ghi nhận bốn đợt IPO trong nửa đầu năm 2026 với tổng vốn hóa thị trường tại thời điểm chào bán đạt gần 7 tỷ USD, cao nhất Đông Nam Á, trong bối cảnh nước này chuẩn bị được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell vào ngày 21/9.

Ngày 21/8, FTSE Russell công bố sẽ nâng hạng Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp theo bốn giai đoạn từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027, bổ sung 27 cổ phiếu Việt Nam vào chỉ số FTSE Global All Cap. Trong đó, Vietcombank, Vingroup và Vinhomes được xếp vào nhóm vốn hóa lớn; BIDV, Hòa Phát và VPBank thuộc nhóm vốn hóa trung bình. Cả sáu cổ phiếu này đồng thời gia nhập chỉ số FTSE All-World.

Theo ông Sana Ur Rehman, chuyên viên phân tích thị trường cấp cao tại EBC Financial Group, sự trở lại của IPO bổ sung cho việc nâng hạng, mang đến cho nhà đầu tư quốc tế nhiều lựa chọn hơn ngoài các cổ phiếu vốn hóa lớn hiện có. Năm 2025, tổng vốn huy động qua IPO vượt 35.000 tỷ đồng, dẫn dắt bởi các thương vụ trong ngành chứng khoán. Sang năm 2026, nguồn cung đa dạng hơn: Hạ tầng Gelex huy động hơn 2.800 tỷ đồng, Hòa Phát Agriculture gần 1.260 tỷ đồng, và Điện Máy Xanh huy động trên 13.300 tỷ đồng.

Nghị định ban hành năm 2025 rút thời gian đưa chứng khoán vào giao dịch sau chấp thuận niêm yết từ 90 ngày xuống 30 ngày, rút ngắn toàn bộ quy trình IPO khoảng 3-6 tháng. FTSE sẽ thực hiện nâng hạng theo từng bước: 10% trọng số vào tháng 9/2026, 20% vào tháng 3/2027, mỗi đợt 35% vào tháng 6 và tháng 9/2027 để quản lý dòng vốn trật tự.

Ông Rehman cho rằng thị trường cần không chỉ thêm cổ phiếu mà còn những doanh nghiệp lớn, minh bạch, đại diện nhiều ngành để duy trì dòng vốn ngoại dài hạn. Nâng hạng mở ra cánh cửa cho lớp nhà đầu tư rộng hơn, nhưng chất lượng của các đợt IPO mới sẽ quyết định dòng vốn được phân bổ hiệu quả ra sao.