Việt Nam: Cổ phiếu bảo hiểm hưởng lợi khi lãi suất cao ưu đãi doanh nghiệp giàu tiền mặt

Trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao, các doanh nghiệp nắm giữ nhiều tiền mặt, đặc biệt là nhóm bảo hiểm phi nhân thọ như Tập đoàn Bảo Việt (BVH), được hưởng lợi trực tiếp, theo các chuyên gia phân tích.

Theo ông Phạm Bình Phương, chuyên gia phân tích Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), tiền gửi chiếm khoảng 60% tài sản của Bảo Việt. Với quy mô tổng tài sản trên 500.000 tỷ đồng, thu nhập từ danh mục đầu tư có thể trở thành yếu tố hỗ trợ đáng kể khi mặt bằng lãi suất cao. ACBS cũng lưu ý đến nhóm dầu khí, năng lượng và điện, nơi một số doanh nghiệp sở hữu lượng tiền gửi lớn, nhưng thu nhập tài chính từ tiền gửi thường chỉ đóng vai trò bổ trợ.

Với dầu khí, ông Phạm Tấn Nhật, Chuyên gia cao cấp Chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán SHS, cho rằng triển vọng tích cực hơn nhờ kỳ vọng kết quả kinh doanh và diễn biến giá dầu. Ngược lại, ngân hàng phải đối mặt với áp lực khi chi phí vốn tăng, biên lãi ròng (NIM) chịu sức ép. ACBS đã điều chỉnh giảm định giá mục tiêu đối với MBB, một phần do môi trường lãi suất cao.

Theo các chuyên gia, nhà đầu tư không nên mua rộng toàn ngành dựa trên kỳ vọng tín dụng tăng, mà cần quan tâm đến khả năng kiểm soát chi phí vốn, duy trì NIM và chất lượng tài sản. Về mặt kỹ thuật, ông Trần Long Huân, Giám đốc Cao cấp Tư vấn đầu tư Chứng khoán Rồng Việt, cho rằng VN-Index có thể hồi phục từ vùng 1.700-1.720 điểm lên quanh 1.800 điểm trong ngắn hạn, nhưng thị trường cần một nhịp điều chỉnh sâu hơn về vùng 1.600-1.640 điểm để thu hút dòng tiền mới.