Việt Nam: Cổ phiếu Nam A Bank được KIS kỳ vọng còn dư địa tăng 19% nhờ ROE cao

Cổ phiếu Nam A Bank đang giao dịch với hệ số P/B khoảng 0,95 lần và P/E khoảng 5,2 lần, mức mà KIS Việt Nam cho rằng còn dư địa tăng khoảng 19% so với giá hiện tại.

Định giá của công ty chứng khoán dựa trên tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng, thuộc nhóm 5-6 ngân hàng cao nhất hệ thống với 20,9% năm 2024 và 19,6% năm 2025. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập của ngân hàng cũng đã giảm mạnh từ 48% năm 2022 xuống 33% năm 2025 nhờ chuyển đổi số và kiểm soát chi phí.

Nam A Bank ghi nhận 3.159 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong nửa đầu năm 2026, tương đương 50,9% kế hoạch cả năm và vượt dự báo của KIS. KIS dự phóng lợi nhuận trước thuế cả năm khoảng 6.000 tỷ đồng và kỳ vọng ngân hàng hoàn thành mục tiêu 6.200 tỷ đồng, tiếp nối chuỗi kết quả vượt kế hoạch.

Tổng tài sản của ngân hàng đạt hơn 418.000 tỷ đồng cuối năm 2025, tăng 70,7% so với năm trước, đưa ngân hàng lên vị trí thứ 14 trong số 27 ngân hàng được theo dõi từ vị trí thứ 18 giai đoạn 2021-2022. Vốn điều lệ tăng trưởng kép khoảng 34% từ năm 2021, đạt 17.157 tỷ đồng, và ngân hàng dự kiến nâng lên 22.588 tỷ đồng trong năm nay qua phát hành cổ phiếu thưởng, ESOP và chào bán riêng lẻ.