Việt Nam: Nghị định mới thúc đẩy thị trường trái phiếu hạ tầng

Chính phủ đã ban hành Nghị định 200/2026/NĐ-CP quy định về chào bán trái phiếu doanh nghiệp, cùng với dự thảo thông tư hướng dẫn đang được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hoàn thiện, nhằm huy động vốn dài hạn cho các dự án hạ tầng.

TS. Nguyễn Kinh Luân của Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình cho rằng các quy định này mở thêm dư địa huy động vốn cho doanh nghiệp dự án PPP, nhưng nhấn mạnh cần hình thành một lớp tài sản dài hạn minh bạch và đáng tin cậy. Theo VIS Rating, tổng giá trị phát hành trái phiếu tính đến ngày 15/8 đạt 323,9 nghìn tỷ đồng, giảm 5,5% so với cùng kỳ, trong đó phát hành riêng lẻ giảm 6,7% xuống 280,9 nghìn tỷ đồng và phát hành ra công chúng tăng 3% lên 43 nghìn tỷ đồng. Chủ tịch Saigon Ratings Phùng Xuân Minh nhấn mạnh việc mở rộng phát hành phải đi cùng trách nhiệm trả nợ và minh bạch thông tin.

Các chuyên gia từ Manulife Investment Management và Credit Guarantee & Investment Facility lưu ý rằng khung pháp lý ổn định và tín dụng bảo lãnh là cần thiết để thu hút vốn dài hạn vào trái phiếu hạ tầng và PPP, với rủi ro được định giá hợp lý và dòng tiền dự án được kiểm soát.