Việt Nam: Nghị định mới mở rộng linh hoạt phát hành trái phiếu doanh nghiệp và bảo vệ nhà đầu tư

Việt Nam ban hành Nghị định 200/2026/NĐ-CP cải tổ thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, mở rộng linh hoạt huy động và sử dụng vốn cho doanh nghiệp đồng thời siết chặt yêu cầu công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư.

Nghị định thay thế ba nghị định trước (153/2020, 65/2022, 08/2023) nhằm phát triển thị trường ổn định, bền vững, chuyên nghiệp hơn. Nghị định làm rõ vốn trái phiếu có thể dùng cho nhiều hình thức đầu tư theo Luật Đầu tư, cho phép doanh nghiệp thay đổi điều kiện trái phiếu và phương án sử dụng vốn trong khuôn khổ nhất định, và cho phép gửi tiền nhàn rỗi tại ngân hàng hoặc mua chứng chỉ tiền gửi để tối ưu hóa dòng tiền. Nghị định cũng phân luồng nhà đầu tư: nhà đầu tư tổ chức được tham gia tất cả loại trái phiếu, trong khi nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp chỉ được đầu tư vào trái phiếu có tài sản bảo đảm, bảo lãnh hoặc xếp hạng tín nhiệm.

Ông Hoàng Văn Thu, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết đây là bước quan trọng để tăng kỷ luật quản trị dòng tiền, hạn chế sử dụng vốn sai mục đích.

Các cải cách được kỳ vọng củng cố niềm tin nhà đầu tư sau những biến động gần đây. Bà Quách Thúy Quỳnh, Giám đốc Pháp lý Khối Ngân hàng Đầu tư SSI, đánh giá cao việc tham chiếu trực tiếp Luật Đầu tư. Ông Nguyễn Văn Phú, thành viên HĐQT BaF Việt Nam, cho rằng quy định cho phép đầu tư tạm thời số tiền chưa giải ngân giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn.