Việt Nam: PVcomBank báo lãi 2025 tăng vọt sau tái cơ cấu, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mỏng

PVcomBank, một ngân hàng chưa niêm yết của Việt Nam, ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2025 tăng vọt lên hơn 1.700 tỷ đồng (khoảng 66,8 triệu USD), so với chỉ 126 tỷ đồng năm trước, chủ yếu nhờ thu nhập đột biến từ hoạt động tái cơ cấu tài sản thay vì từ hoạt động cho vay hay thu phí cốt lõi.

Ngân hàng có tổng tài sản hơn 263.000 tỷ đồng cho thấy thu nhập lãi thuần gần như đi ngang ở mức 3.529 tỷ đồng trong năm 2025, trong khi lãi thuần dịch vụ giảm mạnh từ 1.152 tỷ đồng xuống 352 tỷ đồng. Động lực chính cho cú bật lợi nhuận đến từ khoản mục 'lãi thuần từ hoạt động khác', tăng vọt lên 7.223 tỷ đồng từ 598 tỷ đồng năm trước, phản ánh thu hồi nợ và bán tài sản theo đề án tái cơ cấu kéo dài. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cũng tăng mạnh lên 4.563 tỷ đồng từ 2.824 tỷ đồng, một phần bù đắp cho các khoản thu nhập trên.

Xét về chỉ số sinh lời, ROA sau thuế của PVcomBank đạt khoảng 0,57% và ROE sau thuế khoảng 12% trong năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ROA 1,49% và ROE 17,12% của 27 ngân hàng niêm yết. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ở mức an toàn 75,2%, nhưng thách thức của ngân hàng là biến bảng cân đối thành lợi nhuận cốt lõi bền vững.

Một yếu tố lớn ảnh hưởng đến triển vọng của PVcomBank là gánh nặng tài sản xấu tồn đọng. Các chỉ tiêu ngoại bảng ghi nhận 7.871 tỷ đồng lãi cho vay và phí phải thu chưa thu được và 26.138 tỷ đồng nợ khó đòi đã xử lý. Các khoản mục thuộc phương án cơ cấu lại vẫn ở mức 11.934 tỷ đồng tại cuối năm 2025, giảm mạnh so với 32.635 tỷ đồng cuối năm 2024. Kế hoạch lợi nhuận 2026 được đặt thấp hơn nhiều so với kết quả thực hiện 2025, phản ánh quan điểm của ban lãnh đạo rằng cú bật năm 2025 phần lớn mang tính không lặp lại.

PVcomBank đang theo đuổi chiến lược chuyển đổi số, tập trung vào 5 lĩnh vực trọng điểm gồm năng lượng, xây lắp, y tế, giáo dục và dệt may. Giải pháp thí điểm trong hệ sinh thái PVOil đã nâng tỷ trọng thanh toán qua mã QR của PVcomBank từ dưới 5% lên khoảng 40%. Tuy nhiên, các sáng kiến này chưa đủ thay đổi cấu trúc lợi nhuận của ngân hàng vốn phụ thuộc vào các khoản thu một lần trong năm 2025.