Việt Nam: PYN Elite chỉ ra thanh khoản đang kìm hãm chứng khoán

Quỹ Phần Lan PYN Elite cho rằng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp Việt Nam vẫn mạnh nhưng giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng do thanh khoản chịu nhiều sức ép.

Theo cập nhật mới nhất, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ (NAV/ccq) của PYN Elite Fund xuống mức thấp nhất từ đầu năm vào ngày 27/7, ở 487,3 euro. Kể từ đó, chỉ số này đã phục hồi khoảng 10%, lên trên 535 euro đến cuối tháng 8. Nhà điều hành quỹ Petri Deryng cho rằng lãi suất tăng đã thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư bán bớt cổ phiếu, trong khi kỳ vọng lạm phát và điều kiện thanh khoản trên thị trường Việt Nam vẫn còn nhiều thách thức.

Yếu tố chính gây sức ép lên thanh khoản là chi phí nhập khẩu chip DRAM tăng mạnh, ảnh hưởng tới cán cân thương mại ước tính khoảng 25 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm, góp phần khiến cán cân thương mại chuyển sang thâm hụt. Giá dầu nhập khẩu ở mức cao do xung đột tại Trung Đông cũng gây thêm áp lực, quỹ cho biết.

Dù vậy, PYN Elite kỳ vọng tình hình thanh khoản sẽ dần cải thiện trong những tháng còn lại của năm, lưu ý rằng cán cân thương mại có thể quay trở lại trạng thái thặng dư sau khoảng 6 tháng khi chi phí đầu vào cao hơn được chuyển vào giá bán hàng xuất khẩu. Trong tháng 8, quỹ đạt hiệu suất 5,54%, đảo chiều sau mức giảm 8,47% trong tháng 7, dù hiệu suất từ đầu năm đến hết tháng 8 vẫn âm 6,76%.