Việt Nam: Chuyên gia BIDV nói thẳng giảm lãi suất là không dễ

Giảm thêm lãi suất là khó khi lãi suất huy động, cho vay và biên lãi ròng đều đã chịu áp lực, một chuyên gia BIDV nói tại phiên thảo luận trong khuôn khổ Vietnam Investment Forum 2027.

TS. Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài chính - tiền tệ Quốc gia, cho biết mặt bằng lãi suất bắt đầu tăng nhanh từ quý IV năm 2025. Ông quy cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế được nâng lên làm nhu cầu tín dụng lớn hơn, tăng trưởng tín dụng từ định hướng ban đầu khoảng 15-16% lên tới khoảng 19%, xu hướng giảm lãi suất trên thế giới chững lại và phân hóa, cùng lạm phát bắt đầu nhích lên. "Giảm lãi suất là khó, phải nói thẳng là không dễ", ông nói.

Ông Lực cho rằng lãi suất điều hành hiện đã ở mức tương đối thấp, và nếu tiếp tục giảm mạnh lãi suất huy động thì câu hỏi đặt ra là dòng tiền có tiếp tục đi vào hệ thống ngân hàng hay không. Các yêu cầu về an toàn vốn như Basel III cũng khiến việc hạ chi phí vốn khó hơn. Ông đề xuất thử giảm khoảng 0,5 điểm % lãi suất huy động và quan sát phản ứng thị trường, trong khi lãi suất cho vay được định hướng giảm 1,5-2 điểm %, đồng nghĩa biên lãi ròng chịu thêm áp lực, đã giảm từ khoảng 3% cuối năm 2025 xuống 2,8% quý I và khoảng 2,5% hiện nay.

Ông Nguyễn Việt Anh, Phó Tổng Giám đốc phụ trách Chiến lược và Quản trị Ngân hàng, TPBank, cho rằng Việt Nam khó quay trở lại giai đoạn vốn rẻ như trước. Với lãi suất USD khoảng 5%, phần bù tỷ giá 2-3% và NIM ngân hàng khoảng 2,5%, chi phí vốn đã khá cao. "Với cấu trúc chi phí như vậy, lãi suất đầu ra của ngân hàng khó xuống dưới 10%", ông nói. Tín dụng 10 tháng đầu năm nay tăng hơn 11% trong khi huy động tăng gần 10%, khoảng cách đã thu hẹp nhưng vẫn tạo sức ép lên bảng cân đối ngân hàng.

Ông Nguyễn Đức Hải, Giám đốc Đầu tư cấp cao, Công ty quản lý Quỹ Manulife Investments Việt Nam, cho rằng nền kinh tế cần tăng độ sâu tài chính và giảm phụ thuộc vào bảng cân đối ngân hàng. Ông nói thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn điểm nghẽn, khi yêu cầu thông tin với phát hành trái phiếu riêng lẻ có trường hợp cao hơn phát hành ra công chúng, làm tăng chi phí tuân thủ. "Điểm cân bằng là vừa kiểm soát được rủi ro, vừa duy trì khả năng huy động nguồn lực cho nền kinh tế", ông Hải nói.