Việt Nam: Doanh nghiệp bất động sản chịu áp lực kép từ lãi suất và chính sách

Các doanh nghiệp bất động sản Việt Nam đang chịu áp lực kép từ lãi suất cao và các thay đổi chính sách lớn từ Nghị quyết 21, theo báo cáo của Chứng khoán MB (MBS).

Môi trường lãi suất cao đã làm chậm tốc độ thanh toán của người mua, thể hiện qua báo cáo tài chính quý II/2026 của nhiều doanh nghiệp, khi số dư người mua trả tiền trước tăng trưởng thấp hơn đáng kể. MBS lưu ý rằng doanh số bán hàng mạnh chưa chắc đã tạo ra dòng tiền tương ứng.

Nghị quyết 21, ban hành ngày 28/7/2026, định hướng sửa đổi Luật Đất đai và Luật Nhà ở, tập trung tháo gỡ vướng mắc về giao đất, xác định giá đất, phân quyền cho địa phương và ưu tiên phát triển nhà ở cho thuê. Một trong những nội dung đáng chú ý là đề xuất quy định niên hạn sử dụng đối với nhà ở chung cư, có thể từ 50-99 năm.

Nghị quyết được kỳ vọng sẽ thúc đẩy quá trình sàng lọc doanh nghiệp, ưu tiên những doanh nghiệp có pháp lý hoàn thiện và khả năng tạo dòng tiền mạnh, thay vì chỉ có quỹ đất lớn. Các nhà phân tích cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn chuyển đổi, nơi khả năng biến đất thành dòng tiền trở thành yếu tố khác biệt chính.