Việt Nam: Yuanta khuyến nghị mua cổ phiếu SBT với giá mục tiêu 26.500 đồng

Công ty Chứng khoán Yuanta đã đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu SBT của CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa, với giá mục tiêu 26.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn 17% so với thị giá hiện tại.

Yuanta nhấn mạnh SBT là công ty sản xuất đường niêm yết lớn nhất Việt Nam, chiếm 46% thị phần tiêu thụ đường trong nước và xuất khẩu sang Mỹ, châu Âu và Nhật Bản. SBT sở hữu hơn 78.000 ha trồng mía, năng lực sản xuất khoảng 4.740 tấn mía mỗi ngày cùng hệ thống kho bãi quy mô lớn.

Yuanta dự báo doanh thu hợp nhất của SBT trong 2027 đạt 28.602 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, nhờ mảng sản phẩm ngoài đường tăng trưởng vượt trội 47% lên 7.200 tỷ đồng, chiếm 25% tổng doanh thu. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng cải thiện thêm 70 điểm cơ bản lên 10,7%, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ dự kiến tăng 9,5% đạt 922 tỷ đồng.

Dù còn rủi ro về đòn bẩy tài chính cao và áp lực cạnh tranh từ thị trường xuất khẩu gạo, Yuanta cho rằng chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và tối ưu hóa chuỗi giá trị sẽ hỗ trợ tăng trưởng bền vững dài hạn. Giá mục tiêu phản ánh mức định giá P/E dự phóng 25,2 lần, tương đồng với trung vị các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực.