Việt Nam: Thông tư 50 của NHNN nâng trần LDR lên 95% cho các ngân hàng áp dụng sớm

Thông tư 50/2026/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước sẽ nâng trần tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) từ 85% lên 95% đối với các ngân hàng tự nguyện áp dụng sớm các chuẩn thanh khoản mới, song các chuyên gia cho rằng động thái này nới lỏng chỉ tiêu giám sát hơn là giải quyết bài toán thiếu hụt vốn huy động.

Thông tư 50, có hiệu lực từ ngày 1/12/2026, nâng trần LDR và điều chỉnh công thức tính: tử số chỉ gồm dư nợ cho vay, trong khi vốn chủ sở hữu và vốn vay nước ngoài được cộng vào mẫu số; trái phiếu doanh nghiệp và hoạt động cấp tín dụng không phải cho vay bị loại khỏi mẫu số. Trần LDR 95% được áp dụng khi ngân hàng chuyển sang tuân thủ các chỉ tiêu LCR/NSFR, chậm nhất từ ngày 1/10/2028, hoặc sớm hơn nếu ngân hàng đăng ký áp dụng sớm với ngưỡng khởi điểm LCR 50% và NSFR 90%.

SSI Research cho biết các ngân hàng đăng ký áp dụng sớm sẽ được hưởng lợi rõ rệt trong ngắn hạn: trần 95% kết hợp công thức mới mở ra dư địa tăng trưởng tín dụng lớn hơn so với cơ chế cũ 85%, đặc biệt đối với TCB, MBB, VPB, VCB, BID và MSB. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng việc mở rộng dư địa cho vay không đồng nghĩa với việc tăng huy động vốn. Chênh lệch giữa tín dụng và tiền gửi hiện khá lớn, và trần LDR cao hơn cho phép ngân hàng tiếp tục mở rộng tín dụng mà không phải củng cố nguồn huy động.

Công ty chứng khoán MBS ghi nhận cuối quý II/2026, LDR của 27 ngân hàng niêm yết tăng 118 điểm cơ bản so với quý trước và 255 điểm cơ bản so với đầu năm, phản ánh áp lực cân đối nguồn vốn gia tăng. MBS cho rằng Thông tư 50 không chỉ nâng trần LDR mà còn thay đổi cách xác định tỷ lệ, nên tác động thực tế phụ thuộc vào cấu trúc bảng cân đối từng ngân hàng — ngân hàng có vay nước ngoài, vốn chủ sở hữu và lợi nhuận giữ lại lớn sẽ tăng mẫu số, trong khi ngân hàng có nhiều trái phiếu doanh nghiệp hoặc cấp tín dụng ngoài cho vay sẽ bị giảm mẫu số.