Việt Nam: Các công ty chứng khoán gặp khó trong giữ chân tiền gửi khách hàng trước lợi thế của đối thủ có ngân hàng hậu thuẫn

Các công ty chứng khoán Việt Nam đang chịu áp lực giữ chân tiền nhàn rỗi của nhà đầu tư, vì họ không được phép trả lãi trực tiếp trên số dư này, khiến nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền sang ngân hàng khi thị trường giao dịch kém sôi động, theo phân tích của Vietstock.

Thống kê tại 20 công ty chứng khoán trong quý II/2026 cho thấy phần lớn doanh nghiệp ghi nhận số dư tiền gửi của khách hàng giảm so với cuối quý I. Chứng khoán Yuanta Việt Nam ghi nhận mức giảm mạnh nhất với tỷ lệ gần 50%, trong khi VPS giảm khoảng 8.850 tỷ đồng về giá trị tuyệt đối. Khoảng cách giữa VPS và TCBS, công ty chứng khoán có ngân hàng hậu thuẫn với tốc độ giảm thấp hơn, đã thu hẹp đáng kể.

Các công ty chứng khoán nằm trong hệ sinh thái ngân hàng như TCBS, VPBank S hay ACBS có lợi thế cạnh tranh nhờ khả năng cung cấp dịch vụ tích hợp. Thay vì cho phép trả lãi trực tiếp, thị trường nên phát triển các quỹ thị trường tiền tệ (MMF) như một giải pháp thay thế tuân thủ quy định.

Cơ sở pháp lý đã được mở đường qua Thông tư 136/2025/TT-BTC, lần đầu tiên đưa quỹ thị trường tiền tệ vào khuôn khổ pháp lý, tạo điều kiện cho các công ty quản lý quỹ và công ty chứng khoán triển khai sản phẩm này trên nền tảng giao dịch.