Việt Nam: Cơ quan quản lý chứng khoán vạch ra khuôn khổ thận trọng cho thị trường tài sản thực được mã hóa

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đang thiết kế khuôn khổ pháp lý theo lộ trình cho thị trường tài sản thực được mã hóa (RWA), nhấn mạnh vai trò của giám sát và kiểm soát rửa tiền song song với đổi mới sáng tạo.

Tại Hội nghị Việt Nam RWA Summit 2026, Phó Trưởng ban Phát triển thị trường chứng khoán Tô Trần Hòa cho biết khuôn khổ thí điểm được xây dựng theo hướng “vừa chặt, vừa mở”, yêu cầu tổ chức cung cấp dịch vụ đáp ứng tiêu chuẩn cao về năng lực tài chính và an toàn công nghệ nhưng vẫn dành không gian cho thử nghiệm. “Cấp phép mới chỉ là bước khởi đầu. Yêu cầu quan trọng hơn là xây dựng năng lực quản lý, giám sát khi thị trường vận hành”, ông Hòa nói.

Phó Cục trưởng Cục Phòng, chống rửa tiền Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Minh Thơ cho biết Việt Nam mới chỉ hoàn thành một phần Khuyến nghị số 6 của FATF và cần chứng minh hiệu quả thực thi. Về an ninh mạng, Thượng tá Nguyễn Thành Chung, Cục A05, Bộ Công an, thông tin thế giới ghi nhận hơn 660 vụ tấn công mạng liên quan đến tài sản mã hóa từ năm 2020 đến đầu năm 2025, thiệt hại gần 13 tỷ USD.

Theo đại diện dự án Trung tâm Tài chính Quốc tế Đà Nẵng Kevin Iwanaga, mục tiêu của sandbox là kiểm chứng các mô hình có khả năng huy động vốn cho nền kinh tế thực, không phải đầu cơ. Mỗi dự án thử nghiệm phải xác định rõ tài sản bảo chứng, giới hạn giao dịch, cơ chế công bố thông tin và mối liên hệ giữa token với tài sản cơ sở. Thành công nên được đo bằng lượng vốn huy động được cho doanh nghiệp và dự án Việt Nam, không phải khối lượng giao dịch.

Chuyên gia quốc tế tại hội nghị lưu ý token hóa không tự giải quyết các vấn đề về thanh khoản hay định giá tài sản. Ông Wookeun Yoon từ Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN+3 (AMRO) cho biết các mô hình RWA thành công trong khu vực thường tập trung vào tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu chính phủ và sử dụng cấu trúc pháp lý đã được kiểm chứng như quỹ đầu tư.