Việt Nam: Thị trường chứng khoán cận kề nâng hạng, đón cơ hội dòng vốn mới

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến gần giai đoạn triển khai đầu tiên của lộ trình nâng hạng lên thị trường mới nổi theo FTSE Russell, mở ra cơ hội tiếp cận một lớp dòng vốn quốc tế mới.

Theo SSI Research, tỷ trọng của Việt Nam trong chỉ số FTSE Emerging All Cap đã tăng từ khoảng 0,34-0,35% vào tháng 3 lên khoảng 0,49-0,50% vào tháng 8. Với kịch bản cơ sở, tổng dòng vốn thụ động lũy kế có thể đạt khoảng 2,28 tỷ USD, trong khi kịch bản tích cực hơn có thể ghi nhận dòng vốn lớn hơn khi tỷ trọng Việt Nam tiếp tục gia tăng.

Việc nâng hạng không chỉ mang lại dòng vốn thụ động mà còn đưa Việt Nam vào tầm ngắm của nhiều nhà đầu tư tổ chức. Ông Lương Duy Phước, Giám đốc Phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán KAFI, nhận định các quỹ đầu tư quốc tế, đặc biệt là quỹ chỉ số và quỹ chủ động theo dõi nhóm thị trường mới nổi, sẽ có cơ sở tái cơ cấu danh mục và phân bổ vốn vào Việt Nam. Các doanh nghiệp niêm yết có quy mô vốn hóa đủ lớn, thanh khoản tốt và đáp ứng tiêu chuẩn sẽ có thêm cơ hội tiếp cận nguồn vốn quốc tế.

Ông Bùi Văn Huy, Tổng Giám đốc Công ty CP Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, lưu ý rằng xuất hiện trong tầm ngắm của nhà đầu tư quốc tế không đồng nghĩa dòng vốn sẽ tự động ở lại. Nhà đầu tư nước ngoài đánh giá hiệu quả sau quy đổi ngoại tệ, khả năng giải ngân và thoái vốn, bảo vệ cổ đông và minh bạch doanh nghiệp. Trong ngắn hạn, ông Huy cho rằng dòng vốn sẽ ưu tiên cổ phiếu có vốn hóa và thanh khoản đủ lớn, tỷ lệ tự do chuyển nhượng phù hợp, còn dư địa sở hữu nước ngoài, quản trị minh bạch và triển vọng lợi nhuận dự báo được. Các ngành có khả năng được quan tâm gồm ngân hàng, chứng khoán, công nghệ, tiêu dùng, công nghiệp, vật liệu và một số doanh nghiệp bất động sản quy mô lớn, nhưng lợi ích trực tiếp trước hết tập trung vào cổ phiếu đáp ứng tiêu chí chỉ số, sau đó lan tỏa tới công ty chứng khoán, ngân hàng lưu ký, công ty quản lý quỹ và đơn vị cung cấp dịch vụ.