Việt Nam: Thị trường chứng khoán chịu áp lực khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm 5,28%

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,28%, mức cao nhất kể từ 2007-2008, gây áp lực lên thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua lãi suất chiết khấu cao hơn và dòng vốn ngoại rút ròng.

Đợt tăng lợi suất diễn ra sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất ở biên độ 3,5-3,75% trong cuộc họp tháng 7, với 3 phiếu chống muốn tăng thêm 0,25 điểm phần trăm. Lo ngại lạm phát gia tăng khi chỉ số PPI tháng 6 đạt 5,5% và PCE lõi ở mức 2,9%, cùng với xung đột Trung Đông đẩy giá dầu Brent trên 100 USD/thùng.

Tác động đến Việt Nam đã rõ rệt: khối ngoại bán ròng gần 78.000 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong nước kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,5%, vùng cao nhất hai năm, kéo P/E hợp lý của VN-Index giảm. Nhóm bất động sản và ngân hàng chịu áp lực lớn nhất do chi phí vốn tăng, trong khi nhóm xuất khẩu hưởng lợi nhờ tỷ giá yếu hơn.

Các chuyên gia khuyến nghị cơ quan quản lý đẩy nhanh nâng hạng thị trường, doanh nghiệp giảm đòn bẩy và sử dụng công cụ phòng hộ, nhà đầu tư điều chỉnh định giá và quản lý chặt margin trong môi trường chi phí vốn cao.