Việt Nam: Sáu công ty chứng khoán hàng đầu chiếm 61% lợi nhuận ngành trong quý II

Theo báo cáo tài chính quý II/2026 của khoảng 77 công ty chứng khoán, sáu công ty lớn nhất đóng góp 61% tổng lợi nhuận toàn ngành.

VPBankS, công ty con của VPBank, dẫn đầu về lợi nhuận, trong khi các công ty chứng khoán có ngân hàng hậu thuẫn mở rộng lợi thế trong cho vay ký quỹ. TCBS có tổng tài sản 100,6 nghìn tỷ đồng vào cuối tháng 6, tăng 25%. HDS nhờ HDBank hỗ trợ, vốn chủ sở hữu tăng 257% trong quý I lên 13,4 nghìn tỷ đồng, dư nợ margin tăng 120% so với quý trước.

Ngược lại, các công ty độc lập gặp khó khăn. Chứng khoán VIX (VIX) lãi chỉ 75 tỷ đồng trong quý II, giảm 95% so với cùng kỳ, do lỗ danh mục tự doanh 1.129 tỷ đồng. Chứng khoán Vietcap (VCI) ghi nhận lỗ ròng 71 tỷ đồng từ tài sản FVTPL trong quý II, so với lỗ 12 tỷ đồng năm trước.

Dư nợ margin và ứng trước toàn thị trường đạt kỷ lục gần 450.000 tỷ đồng vào cuối tháng 6. Tuy nhiên, mức tăng chủ yếu đến từ cho vay doanh nghiệp, không phải đòn bẩy nhà đầu tư cá nhân. Các công ty có ngân hàng hậu thuẫn chiếm 62% mức tăng dư nợ trong nhóm 20 công ty hàng đầu.

Hoạt động tự doanh phân cực rõ nét. Các công ty trong hệ sinh thái ngân hàng tập trung vào công cụ nợ, trong khi Chứng khoán SSI duy trì danh mục FVTPL tập trung vào tài sản thu nhập cố định với chứng chỉ tiền gửi chiếm 62% và trái phiếu 34%.