Việt Nam: TPB và VNM hấp dẫn nhà phân tích với triển vọng lợi nhuận và tái định vị thương hiệu

Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) và Vinamilk (VNM) trước phiên giao dịch ngày 6/10, với lý do tăng trưởng tín dụng và chương trình tái định vị thương hiệu.

CTCK MB (MBS) dự báo lợi nhuận trước thuế của TPB năm 2026 và 2027 lần lượt tăng 12,9% và 13,6%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng 14,8% và 13,5%, chủ yếu từ mảng SME và phục hồi chọn lọc tín dụng bán lẻ. MBS khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 16.600 đồng/cổ phiếu.

CTCK TCBS cho biết chương trình tái định vị thương hiệu của Vinamilk đang phát huy tác dụng. Quý II/2026, doanh thu tăng 12,7% trong khi ngành sữa giảm 0,5%, biên lợi nhuận gộp đạt 43,5% và lợi nhuận sau thuế cao nhất theo quý từ trước đến nay. Doanh thu xuất khẩu tăng 42,3% và công ty có tiền mặt ròng 18.049 tỷ đồng.

TCBS lưu ý rằng phần lớn mức mở rộng biên lợi nhuận trùng với giai đoạn giá sữa bột nhập khẩu ở vùng thấp, nay đã về trung vị 5 năm. Biên lợi nhuận các quý cuối năm 2026 sẽ là thước đo rõ nhất cho hiệu quả của chương trình tái định vị.