Việt Nam: Thâm hụt thương mại phản ánh tăng trưởng do đầu tư, chuyên gia nhận định

Thâm hụt thương mại của Việt Nam cần được đánh giá cùng với tăng trưởng sản xuất công nghiệp, điều kiện vốn và khả năng chống chịu của tỷ giá, các chuyên gia tại EBC Financial Group nhận định trong báo cáo mới đây.

Trong chín tháng đầu năm 2026, xuất khẩu đạt hơn 434 tỷ USD, tăng 24,5% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu tăng gần 37% lên gần 453 tỷ USD, khiến cán cân thương mại thâm hụt hơn 19 tỷ USD. Sự gia tăng nhập khẩu phản ánh chu kỳ đầu tư lớn, khi tư liệu sản xuất chiếm hơn 94% tổng kim ngạch nhập khẩu, trong đó máy móc, thiết bị, dụng cụ và phụ tùng chiếm hơn 58%.

Khu vực kinh tế trong nước ghi nhận thâm hụt thương mại khoảng 34,3 tỷ USD trong chín tháng, trong khi khu vực đầu tư nước ngoài xuất siêu khoảng 14,9 tỷ USD. Ông Sana Ur Rehman, chuyên viên phân tích thị trường cấp cao tại EBC Financial Group, đánh giá dữ liệu GDP quý III cho thấy chu kỳ đầu tư đang tạo ra sản lượng thực, nhưng dữ liệu tháng 9 cho thấy để duy trì tốc độ này, doanh nghiệp có thể phải hoạt động trong môi trường chi phí khó khăn hơn.

Chỉ số CPI tháng 9 tăng 5,08% so với cùng kỳ, đưa lạm phát bình quân chín tháng lên 4,52%. EBC cho rằng năm chỉ báo chính cần theo dõi đến cuối năm gồm tốc độ tăng xuất khẩu có thu hẹp khoảng cách với nhập khẩu hay không, đơn hàng xuất khẩu ngành sản xuất, sản xuất công nghiệp, áp lực giá đầu vào và lạm phát, cũng như điều kiện vốn và tỷ giá.