Việt Nam: MBS dự báo tỷ giá USD/VND có thể đạt 27.000 đồng cuối năm 2026

Chứng khoán MB (MBS) dự báo tỷ giá USD/VND sẽ tăng lên 26.800-27.000 đồng vào cuối năm 2026, tương ứng mức tăng 2-2,8% so với đầu năm, do đồng USD mạnh lên và thặng dư thương mại thu hẹp.

Theo báo cáo triển vọng vĩ mô tháng 7/2026 của MBS, chỉ số DXY đã leo lên mức cao nhất trong một năm tại 101,61 điểm, nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay để kiểm soát lạm phát. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 của Mỹ tăng 4,1% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng 4/2023, trong khi CPI tháng 5 tăng 4,2%, mức cao nhất kể từ năm 2023.

Thị trường hiện định giá khoảng 50% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. MBS cho biết VND đã được hỗ trợ bởi lãi suất trong nước cao, nhưng áp lực tăng đang gia tăng từ thâm hụt thương mại — Việt Nam nhập siêu 2,64 tỷ USD trong tháng 6, tháng thứ 7 liên tiếp, đưa mức thâm hụt nửa đầu năm lên 16,65 tỷ USD so với thặng dư 7,95 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

"Tổng hợp các yếu tố trên, chúng tôi cho rằng tỷ giá USD/VND sẽ dao động trong khoảng 26.800 - 27.000 VND/USD đến cuối năm 2026, tương ứng với mức tăng 2% - 2,8% so với đầu năm," các chuyên viên phân tích MBS cho biết.

Rủi ro bao gồm chi phí vận chuyển tăng và giá dầu cao, có thể thúc đẩy lạm phát nhập khẩu. Giá dầu Brent được dự báo trung bình 75-85 USD/thùng trong năm nay, so với 68,7 USD năm 2025. Ở chiều ngược lại, VND được kỳ vọng vẫn được hỗ trợ bởi lãi suất trong nước cao và dòng vốn FDI tích cực.