Việt Nam: VCBF giảm tỷ trọng PNJ, nhận định FPT hấp dẫn với tăng trưởng AI hơn 60%

Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) đã giảm tỷ trọng cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận, đồng thời đánh giá cao cổ phiếu FPT của CTCP Tập đoàn FPT với doanh thu trí tuệ nhân tạo tăng hơn 60%, theo buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 16/10.

Ông Nguyễn Triệu Vinh, Phó Giám đốc Đầu tư, cho biết VCBF đã chốt lời PNJ sau đợt tăng giá đầu năm, đưa tỷ trọng về mức phù hợp. Ông cho rằng tác động từ đợt giảm giá của PNJ lên các quỹ mở là "không quá lớn". Hiện PNJ chiếm khoảng 1% quỹ AIF, hơn 1% quỹ BCF và hơn 2% quỹ MGF. Cổ phiếu giảm sau khi công ty con bị liên quan đến vụ buôn lậu kim cương, nhưng cơ quan chức năng đã xác minh doanh nghiệp không vi phạm và VCBF tiếp tục theo dõi quá trình tái cơ cấu.

Với FPT, ông Phạm Lê Duy Nhân, Giám đốc Quản lý Danh mục, cho biết mảng dịch vụ CNTT nước ngoài chậm lại nhẹ tại Nhật Bản trong tháng 8 và 9 do khách hàng rà soát ngân sách, nhưng các thị trường Mỹ, châu Âu và châu Á-Thái Bình Dương vẫn tăng trưởng đúng kỳ vọng. Doanh thu AI 8 tháng đầu năm 2026 tăng hơn 60% so với cùng kỳ, đóng góp khoảng 10% tổng doanh thu CNTT nước ngoài. Lợi nhuận cả năm dự kiến tăng khoảng 13%.

Ông Nhân nhận định P/E dự phóng năm 2026 của FPT dưới 11 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân lịch sử và thấp hơn các doanh nghiệp CNTT Ấn Độ có tốc độ tăng trưởng thấp hơn. Trong quý III, chỉ có Bảo Việt tăng giá trong nhóm 10 khoản đầu tư lớn nhất của VCBF; các mã như MBB, MWG, MSN, CTG, HPG, FPT, TCB, ACB và VPB ghi nhận lợi nhuận tăng nhưng thị giá đi ngang hoặc giảm. VCBF duy trì hai tiêu chí chọn cổ phiếu: chất lượng nền tảng doanh nghiệp và định giá, tránh các doanh nghiệp có bảng cân đối yếu và nợ cao.