Việt Nam: VCBF khuyến nghị tích lũy cổ phiếu khi P/E chạm vùng thấp nhất thập kỷ

Công ty TNHH Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) cho biết 301/401 cổ phiếu trong nhóm thống kê đã giảm giá từ đầu năm 2026, tương đương 75%, với mức giảm trung vị 13,2% và 182 mã giảm trên 15%.

Tăng trưởng lợi nhuận trung vị của các doanh nghiệp trên sàn HOSE đạt 18,2% trong quý I và 20,9% trong quý II/2026, theo tài liệu VCBF trình bày ngày 15/10. P/E của VN-Index ở mức khoảng 11,6 lần tính đến đầu tháng 10, thấp hơn mức bình quân 10 năm là 14,7 lần, và khoảng 9,5 lần nếu loại trừ VIC, gần vùng thấp nhất trong một thập kỷ.

Ông Nguyễn Triệu Vinh, Phó Giám đốc Đầu tư kiêm Giám đốc Đầu tư Cổ phiếu VCBF, cho rằng mặt bằng định giá hiện tại tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn. Quỹ ưu tiên doanh nghiệp có tài chính lành mạnh, lợi thế cạnh tranh và mức giá hấp dẫn, ông dẫn ví dụ MWG, MSN với hệ thống WinCommerce và DGW.

Ông Nguyễn Duy Anh, Giám đốc Quản lý Danh mục Đầu tư VCBF, khuyến nghị chiến lược đầu tư định kỳ (DCA) thay vì tìm cách xác định thời điểm thị trường tạo đáy, lưu ý rằng vùng đỉnh của lãi suất tiết kiệm thường xuất hiện gần những giai đoạn thị trường chứng khoán tạo đáy. Bà Dương Kim Anh, Giám đốc Đầu tư VCBF, cho biết phân bổ tài sản phụ thuộc vào độ tuổi, mục tiêu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư, với quỹ cổ phiếu phù hợp cho nhà đầu tư trẻ có khả năng chịu biến động và quỹ trái phiếu cho người cần sử dụng vốn trong 1-3 năm.