Việt Nam: Vietcombank báo lãi quý II tăng mạnh, MBS cảnh báo thị trường tháng 10 khó khăn

Lợi nhuận trước thuế quý II của Vietcombank (VCB) đạt 17.420 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước và tăng 48% so với quý trước, theo báo cáo phân tích của DSC Securities.

Tổng thu nhập hoạt động quý II của ngân hàng đạt 26.372 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ và 25% so với quý trước. Thu nhập lãi thuần tiếp tục là trụ cột nhờ biên lãi thuần hồi phục. Chất lượng tài sản dẫn đầu ngành với tỷ lệ nợ xấu 0,61% và tỷ lệ bao phủ 279%. Lũy kế 6 tháng, thu nhập hoạt động đạt 47.551 tỷ đồng (tăng 35%) và lợi nhuận trước thuế đạt 29.222 tỷ (tăng 33%), hoàn thành 63% kế hoạch năm. DSC ước tính cả năm 2026, VCB đạt 85.433 tỷ đồng thu nhập hoạt động (tăng 18%) và 51.631 tỷ lợi nhuận trước thuế (tăng 17%), giả định tín dụng tăng 12-14% và nợ xấu dưới 1%.

DSC định giá VCB theo P/B mục tiêu 2,3 lần, đưa ra giá kỳ vọng 75.000 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị mua. Trong khi đó, Chứng khoán MB (MBS) cảnh báo thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 10 khó khăn, dẫn chứng yếu tố mùa vụ khi VN-Index giảm bình quân hơn 2% trong 10 năm qua và giảm điểm 4 năm liên tiếp từ 2022. Áp lực lạm phát chi phí đẩy và lãi suất cao đang ảnh hưởng đến dòng tiền, trong khi việc FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp chưa đủ sức lấn át áp lực vĩ mô toàn cầu.

MBS chọn danh mục phòng thủ cho tháng 10 gồm VHM, VCB, STB, BVH, GVR và TRC. Chứng khoán Agriseco (AGR) ưu tiên PVS và BSR trong môi trường lãi suất cao, với PVS có tiền ròng khoảng 15.100 tỷ đồng, nợ/vốn chủ sở hữu 0,12 lần. AGR đặt giá mục tiêu 38.000 đồng/cổ phiếu cho PVS. BSR nắm tiền ròng 41.010 tỷ đồng, nợ/vốn chủ sở hữu 0,17 lần, lợi nhuận trước thuế 12 tháng trượt 22.285 tỷ. AGR đặt giá mục tiêu 36.000 đồng/cổ phiếu cho BSR.