Việt Nam: Viettel Post mới hoàn thành 28% chỉ tiêu lợi nhuận dù doanh thu tăng

Viettel Post (HoSE: VTP) ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý II/2026 đạt 73 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ, dù doanh thu thuần tăng 10% lên 5.472 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính đến từ biên lợi nhuận gộp mảng dịch vụ giảm từ 7,3% xuống 5,9%, chi phí nhân công tăng 50% lên 117 tỷ đồng và chi phí thuê ngoài tăng gần gấp đôi lên khoảng 32 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, VTP đạt 10.230 tỷ đồng doanh thu và 112 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, hoàn thành 52,4% kế hoạch doanh thu 19.520 tỷ đồng nhưng mới đạt 28% mục tiêu lợi nhuận 399 tỷ đồng cả năm.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng sản lượng chuyển phát của VTP tiếp tục tăng nhanh hơn thị trường nhờ sự mở rộng của thương mại điện tử và dư địa tăng thị phần. KBSV dự báo thị phần chuyển phát của VTP tăng từ 22,7% năm 2025 lên 23,5% năm 2026 và 25,5% vào năm 2030.

KBSV khuyến nghị Trung lập với cổ phiếu VTP, giá mục tiêu 56.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn 12,5% so với giá đóng cửa ngày 9/9/2026 ở 50.400 đồng. Công ty đánh giá mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn triển vọng mở rộng logistics, trong khi lợi nhuận trung hạn chịu áp lực từ cạnh tranh giá và chi phí đầu tư hạ tầng, dự kiến biên lợi nhuận phục hồi rõ hơn từ năm 2029.