Việt Nam: VinaCapital: Giải ngân ở vùng định giá thấp thường mang lại xác suất đạt hiệu quả đầu tư tích cực hơn trong 2-3 năm

Định giá thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm xuống gần vùng thấp nhất trong 10 năm, tạo cơ hội giải ngân hấp dẫn cho nhà đầu tư có tầm nhìn 2-3 năm, theo VinaCapital.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang xuất hiện sự lệch pha giữa giá cổ phiếu và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, theo các chuyên gia VinaCapital. Tại buổi livestream ngày 15/7, ông Đinh Đức Minh, Giám đốc Đầu tư Cấp cao VinaCapital cho biết, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu "họ Vingroup", thị trường từ đầu năm giảm khoảng 5%, trong khi thanh khoản chỉ còn một nửa so với đầu năm. Ngược lại, lợi nhuận quý I của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE tăng khoảng 37% so với cùng kỳ, và quý II được dự báo tăng 15-20%.

"Đầu tư là nhìn về tương lai. Việc nhiều doanh nghiệp tốt tăng trưởng cao nhưng giá cổ phiếu rẻ là một nghịch lý không thể kéo dài mãi," ông Minh nói. P/E dự phóng của thị trường (không bao gồm nhóm Vingroup) hiện ở mức khoảng 9,3 lần, tiệm cận vùng thấp nhất trong gần 10 năm.

Ông Minh cho rằng ba nguyên nhân chính gây áp lực lên thị trường là: lãi suất trong nước tăng khoảng 200 điểm cơ bản, xung đột Trung Đông đẩy giá dầu tăng, và áp lực bán ròng của khối ngoại với quy mô khoảng 80.000 tỷ đồng từ đầu năm. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng dòng vốn ngoại chủ yếu chuyển sang các thị trường hưởng lợi từ AI và bán dẫn, không phản ánh triển vọng tiêu cực của Việt Nam.

Dẫn dữ liệu lịch sử, ông Minh cho biết việc giải ngân khi thị trường ở vùng định giá thấp thường mang lại xác suất đạt hiệu quả đầu tư tích cực hơn trong chu kỳ 2-3 năm.

Ông Thái Quang Trung, Giám đốc Đầu tư VinaCapital, cho biết đơn vị này đang tập trung vào các doanh nghiệp có thể mở rộng thị phần và cải thiện biên lợi nhuận ngay cả trong giai đoạn khó khăn, nhờ dòng tiền mạnh và lợi thế cạnh tranh.