Việt Nam: Quỹ VMEEF của VinaCapital chuyển sang phòng thủ, nâng tỷ trọng tiền mặt lên 14,5%

Quỹ Đầu tư cổ phiếu Kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEEF) đã nâng tỷ trọng tiền mặt lên 14,5% vào cuối tháng 9 từ mức 9% một tháng trước đó và bắt đầu gia tăng các cổ phiếu phòng thủ trong tháng 10, khi nhà quản lý quỹ chuyển sang trạng thái thận trọng hơn trước biến động thị trường.

Việc điều chỉnh diễn ra khi giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ của VMEEF giảm 3,9% trong tháng 9, so với mức giảm 3,5% của VN-Index. Lũy kế 9 tháng, quỹ giảm 7,2% so với mức giảm 0,9% của chỉ số. VinaCapital lưu ý nếu loại trừ ảnh hưởng của cổ phiếu VIC, mức giảm của VN-Index là 7,3%, tương đương hiệu suất của VMEEF.

Tại cuối tháng 9, quỹ nắm giữ 24 cổ phiếu với tổng tài sản 2.066,2 tỷ đồng. Nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 35,1% giá trị tài sản ròng, tiếp theo là vật liệu (12,5%), công nghiệp (9,3%), tài chính khác (7,7%) và bất động sản (6,6%). Top 10 danh mục bao gồm HPG (8,6%), VCB (7,7%), MBB (7,1%), CTG (6,5%) và ACB (5,4%).

VinaCapital cho biết VN-Index giảm 3,5% trong tháng 9 xuống 1.768,6 điểm, thanh khoản bình quân phiên trên cả ba sàn chỉ đạt 682 triệu USD, thấp nhất kể từ tháng 2/2025. Khối ngoại bán ròng 179 triệu USD, tháng thứ chín liên tiếp. Bất chấp thị trường yếu, nhà quản lý quỹ nhấn mạnh GDP quý III/2026 tăng 9,95% và duy trì triển vọng tích cực dài hạn, với P/E dự phóng của VN-Index ở mức 11,8 lần và lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết dự kiến tăng 25% trong năm 2026.