Việt Nam: SHS Research dự báo VN-Index chịu áp lực cung giá cao gần 1.900 điểm

Chỉ số VN-Index của Việt Nam sẽ chịu áp lực cung giá cao khi tiến gần vùng kháng cự mạnh quanh 1.900 điểm và có thể dao động trong biên độ 1.800 - 1.900 điểm trong tháng 9, theo SHS Research.

Chỉ số đã tăng từ quanh 1.720 điểm sau khi tạo đáy trong tháng 7 dưới áp lực giải chấp mạnh, SHS cho biết trong bản nhận định thị trường tháng 9. Đà tăng trong tháng 8 đã vượt lên đường xu hướng giảm nối các đỉnh tháng 5, 6 và 7, mở ra triển vọng quay trở lại đỉnh lịch sử quanh 1.900 điểm.

Các yếu tố hỗ trợ bao gồm tăng trưởng kinh tế tốt với mục tiêu GDP trên 10% năm 2026, lạm phát hạ nhiệt, lãi suất kỳ vọng tạo đỉnh và giảm nhẹ, thị trường được nâng hạng trong tháng 9, và kỳ vọng vào kế hoạch thoái vốn Nhà nước. Các yếu tố rủi ro gồm căng thẳng địa chính trị, áp lực thuế quan gia tăng, bong bóng cổ phiếu công nghệ AI, giá bất động sản giảm và tỷ lệ dư nợ ký quỹ ở mức cao.

Đến cuối tháng 8, tổng vốn hóa thị trường đạt 424 tỷ USD, tương đương 83% GDP 2025. Loại trừ nhóm Vingroup, phần còn lại có vốn hóa khoảng 319 tỷ USD, với P/E đạt 10,6; P/B 1,65 và P/S 1,23 — SHS đánh giá là định giá hợp lý. Công ty khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng với các vị thế gia tăng và chỉ xem xét khi thị trường điều chỉnh.