Việt Nam: VN-Index giảm mạnh nhất tháng 7 trong 10 năm

VN-Index đã giảm hơn 9% tính đến ngày 24/7, đang trên đà ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong tháng 7 trong một thập kỷ, phá vỡ xu hướng khi chỉ số tăng trong 7/10 năm gần đây và 4 năm liên tiếp gần nhất.

Đợt giảm, mà tuần trước đã xóa hơn 101 điểm và đánh dấu tuần giảm thứ tư liên tiếp, vượt xa yếu tố mùa vụ thông thường theo MBS Research. Nhiều nhóm cổ phiếu đã lùi xuống dưới vùng giá tương ứng thời điểm VN-Index ở quanh 1.600 điểm, dù chỉ số chung vẫn đứng trên mốc này. Đợt bán tháo phản ánh nghịch lý giữa mục tiêu tăng trưởng GDP cao và giới hạn nguồn lực tài chính trong nước, khi chi phí vốn tăng buộc các tổ chức tín dụng duy trì lãi suất huy động cao, gây áp lực lên định giá.

Các công ty có bảng cân đối lành mạnh, dòng tiền tốt và khả năng sinh lời cải thiện sẽ có lợi thế hơn so với các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào vốn vay, MBS Research cho biết, đồng thời lưu ý rằng nhà đầu tư đã chuyển trọng tâm từ rủi ro thuế quan Mỹ sang lạm phát, giá dầu, lãi suất trong nước và chính sách Fed. Kỳ họp không thường lệ của Quốc hội dự kiến đầu tháng 8 có thể là chất xúc tác nếu các luật và nghị quyết quan trọng được thông qua.

MBS Research nâng dự báo VN-Index cuối năm lên vùng 1.770-1.850 điểm, dựa trên kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tiếp tục tăng hai chữ số trong năm 2026 và 2027. Vùng 1.600-1.650 điểm được xem là khu vực quan trọng để đánh giá khả năng tạo đáy trung hạn; nếu mức thấp 1.658 điểm của tuần trước bị phá vỡ, chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ quanh 1.600 điểm.