Việt Nam: Đà phục hồi của VN-Index đối mặt rủi ro bẫy tăng giá khi bước vào tháng 8

VN-Index bước vào tháng 8 trong trạng thái phục hồi mong manh, với các chuyên gia cảnh báo rủi ro bẫy tăng giá sau khi chỉ số ghi nhận tuần tăng đầu tiên sau 4 tuần giảm liên tiếp nhưng thanh khoản suy yếu.

Chỉ số đóng cửa tuần 27-31/7 tại 1.735,78 điểm, tăng 49,67 điểm (+2,95%), là tuần tăng đầu tiên sau 4 tuần giảm, đưa Việt Nam vào nhóm 4 thị trường tăng mạnh nhất thế giới trong tuần. Tuy nhiên, giá trị giao dịch bình quân trên HOSE chỉ khoảng 17.500 tỷ đồng/phiên, giảm gần 13% so với tuần trước và thấp hơn 6,4% so với bình quân 20 tuần.

Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành CTCK Kafi, lưu ý đà tăng tập trung vào một số cổ phiếu trụ. Riêng VHM đóng góp hơn 16 điểm, cùng bộ ba ngân hàng quốc doanh VCB, BID, CTG, trong khi độ rộng ngoài nhóm vốn hóa lớn còn hạn chế. Khối ngoại bán ròng lũy kế từ đầu năm đã vượt 92.000 tỷ đồng và chưa có dấu hiệu dừng hẳn, dù đã giảm hơn 30% so với tuần trước đó.

Các nhà phân tích tại Agriseco nhận định thị trường vẫn trong pha hồi phục kỹ thuật, với kháng cự mạnh tại vùng 1.750-1.770 điểm và hỗ trợ gần tại 1.700-1.720 điểm. Cần có sự bứt phá với thanh khoản mở rộng và độ rộng lan tỏa để xác nhận đáy trung hạn. Sự kiện FTSE Russell nâng hạng thị trường thứ cấp vào ngày 21/9/2026 được kỳ vọng là chất xúc tác, dù tác động lên dòng vốn ngoại vẫn chưa chắc chắn.