Việt Nam: VN-Index đối mặt rủi ro điều chỉnh khi dầu tăng, xác suất Fed tăng lãi suất lên 70%

VN-Index dao động trong biên độ 1.800 - 1.850 điểm trong tuần giao dịch 7-11/9, thanh khoản thấp hơn bình quân 20 phiên, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Hai rủi ro bên ngoài gia tăng sức ép. Giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng, cao nhất kể từ tháng 5/2026, do căng thẳng địa chính trị Trung Đông, có thể kéo dài áp lực chi phí đầu vào cho doanh nghiệp sản xuất và vận tải. Đồng thời, xác suất Fed nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 16/9 đã lên khoảng 70%, tăng mạnh so với mức khoảng 30% vài tháng trước, theo CME FedWatch.

Phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole ngày 28/8 củng cố kỳ vọng thắt chặt, với BofA và UBS dự báo Fed có thể tăng lãi suất hai lần trong năm nay, vào tháng 9 và tháng 12. Việc Fed tăng lãi suất trong lúc giá dầu neo cao tạo rủi ro “kép” cho thị trường mới nổi, gây áp lực lên tỷ giá, dòng vốn ngoại và chi phí vốn của doanh nghiệp.

Về kỹ thuật, VN-Index xác nhận xu hướng đi ngang thay vì hình thành một xu hướng tăng mới. Độ rộng thị trường tiếp tục thu hẹp, chỉ số chủ yếu được nâng đỡ bởi nhóm cổ phiếu “họ Vingroup” (VIC, VHM, VPL, VRE) trong khi mặt bằng chung suy yếu. Nhà đầu tư nên ưu tiên chốt lời một phần và tuân thủ kỷ luật cắt lỗ, chỉ giải ngân mới khi VN-Index về vùng hỗ trợ hoặc vùng sâu hơn 1.650 - 1.700 điểm nếu nhịp điều chỉnh mở rộng.