Việt Nam: VN-Index được kỳ vọng phục hồi trong tháng 8 sau nhịp giảm hơn 250 điểm

Công ty Cổ phần Chứng khoán MB kỳ vọng VN-Index phục hồi trong tháng 8 sau nhịp giảm hơn 250 điểm so với vùng đỉnh gần nhất, dựa vào yếu tố mùa vụ, các động thái chính sách, kỳ xem xét nâng hạng sắp tới của FTSE và mặt bằng định giá thấp hơn trung bình năm năm.

VN-Index kết thúc ngày 30/7 tại 1.745 điểm, giảm 6,2% so với mức 1.860 cuối tháng 6, sau khi điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh 1.867 trong tháng. Danh mục Alpha của Chứng khoán MB giảm 5,9% trong tháng 7, trong đó GMD là mã duy nhất tăng đáng kể 3,8%. TCB giảm 12,5%, CTG giảm 9%, MWG và PHR cùng giảm 9,2%, VPB giảm 7,4%, POW giảm 6,8%, FPT giảm 4,6%, STB giảm 3% và PHP giảm 1,6%.

Trên toàn cầu, S&P 500 mất 2,2% trong tháng 7, thị trường Nhật Bản giảm 12% và Hàn Quốc giảm 33%. Trong số các thị trường tăng điểm nổi bật, Singapore tăng 11%, Indonesia tăng 7%, Malaysia tăng 3,5% và Thái Lan tăng 2,3%. Ở thị trường trong nước, Ngân hàng Nhà nước hút ròng hơn 101.000 tỷ đồng từ đầu tháng 7, đưa dư nợ thị trường mở xuống còn khoảng 144.300 tỷ đồng, thấp nhất kể từ giữa tháng 10/2025. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm giảm xuống 1,35%, thấp nhất 13 tháng.

Chứng khoán MB cho rằng VN-Index có xác suất tăng điểm 80% trong tháng 8 theo dữ liệu mùa vụ, với mức tăng bình quân 3,9%, cao nhất trong năm. Kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất của Quốc hội khóa XVI dự kiến xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, gồm Luật Đất đai sửa đổi, Luật Nhà ở sửa đổi và Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi. FTSE dự kiến công bố danh mục cổ phiếu vào ngày 21/8 trước thời điểm thực hiện các bước nâng hạng trong tháng 9. P/E dự phóng của thị trường ở mức 11,8 lần, thấp hơn bình quân năm năm; nếu loại trừ nhóm Vingroup gồm VIC, VHM, VRE và VPL kể từ đầu năm 2025, chỉ số VN-Index tương ứng vùng 1.288 điểm.

Vietcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II đạt 17.420 tỷ đồng, tăng 57,9% so với cùng kỳ, lũy kế sáu tháng đầu năm đạt 29.222 tỷ đồng, tăng 33,5%, nhờ biên lãi ròng cải thiện, thu nhập ngoài lãi tăng mạnh và chi phí dự phòng giảm. Sacombank ghi nhận lợi nhuận ròng quý II đạt 1.346,69 tỷ đồng, giảm 53,46%, lũy kế sáu tháng đạt 2.931,1 tỷ đồng, giảm 49,38%. Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II đạt 9.670 tỷ đồng, tăng 22,4% so với cùng kỳ và 9% so với quý trước, hoàn thành 49% kế hoạch cả năm.