Việt Nam: Nhu cầu vốn 38,5 triệu tỷ đồng đòi hỏi sử dụng hiệu quả hơn, chuyên gia kinh tế nói

Tổng nhu cầu vốn đầu tư toàn xã hội của Việt Nam giai đoạn 2026-2030 ước khoảng 38,5 triệu tỷ đồng, trong đó khu vực tư nhân dự kiến đảm nhận khoảng 78%, theo Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính - tiền tệ Quốc gia.

Ngân sách nhà nước chỉ có thể đáp ứng 9 triệu tỷ đồng (22%), còn khu vực tư nhân trong nước phải đảm nhận 65,5% và FDI 12,5%. Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng vốn đầu tư toàn xã hội tăng 15% so với cùng kỳ, cao hơn mức 11-12% các năm trước, với vốn nhà nước tăng 17,3%, tư nhân trong nước tăng 14%, FDI tăng 14,5%.

Tín dụng ngân hàng vẫn chiếm 48% tổng vốn đầu tư, trong khi thị trường cổ phiếu đóng góp 6% và trái phiếu doanh nghiệp 9,4%, khiến thị trường vốn chỉ chiếm 15%. Ông Lực kêu gọi đa dạng hóa vào các quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm, quỹ đầu tư mạo hiểm, và nâng cấp SCIC thành quỹ đầu tư quốc gia.

Các nguồn lực khác bao gồm đất đai và tài sản công – khoảng 1.290 dự án tồn đọng liên quan 1 triệu tỷ đồng vốn – tiết kiệm hộ gia đình lớn hơn tổng đầu tư khoảng 2% GDP, và các kênh mới như trung tâm tài chính quốc tế, thị trường carbon, tài sản mã hóa.

Hiệu quả sử dụng vốn cũng là vấn đề then chốt, với vòng quay tiền chỉ 0,5 lần trong 9 tháng và ước cả năm 0,7 lần, ít thay đổi so với 0,65 lần của 3 năm qua, trong khi hệ số ICOR còn cao. Ông Lực nhấn mạnh cần kiểm soát rủi ro liên thông giữa ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm và bất động sản để duy trì dòng vốn ổn định.