Việt Nam: VNDIRECT nhận định thị trường chuyển từ giảm sâu sang tích lũy

VN-Index có thể dao động trong vùng 1.720-1.800 điểm trong tháng 8, hình thành nền tích lũy mới sau nhịp điều chỉnh mạnh, theo Chứng khoán VNDIRECT, với xác suất 70% cho kịch bản này.

VNDIRECT cho biết P/E dự phóng năm 2026 của thị trường ở mức khoảng 11,2-11,5 lần dựa trên lợi nhuận toàn thị trường tăng 26-29%, tạo khoảng đệm tốt hơn so với trước nhịp điều chỉnh. Nếu chỉ số vượt thành công vùng 1.780 điểm, đáy trung hạn có thể được xác nhận với kháng cự tiếp theo quanh 1.850 điểm.

Danh mục tháng 8 của VNDIRECT gồm TPB, GMD, HHV và TV2, mỗi mã gắn với luận điểm đầu tư riêng từ logistics thương mại đến đầu tư công hạ tầng.

VNDIRECT duy trì quan điểm tích cực trong 6 tháng tới nhờ tăng trưởng kinh tế, chính sách tài khóa mở rộng, phục hồi lợi nhuận doanh nghiệp và kỳ vọng nâng hạng thị trường. Kịch bản cơ sở dự báo VN-Index đạt 2.000 điểm cuối năm 2026 với P/E mục tiêu 13 lần. Kịch bản xấu với xác suất 30% thấy hỗ trợ tại 1.580-1.600 điểm nếu áp lực tỷ giá, lạm phát và lãi suất gia tăng.