Việt Nam: VIS Rating duy trì xếp hạng A, nâng triển vọng của VPBankS lên tích cực

VIS Rating đã khẳng định xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành dài hạn ở mức A đối với CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS; HoSE: VPX) và nâng triển vọng xếp hạng từ 'ổn định' lên 'tích cực', đơn vị xếp hạng tín nhiệm công bố ngày 20/10.

Việc nâng triển vọng phản ánh kỳ vọng mức độ hỗ trợ từ ngân hàng mẹ VPBank (HoSE: VPB) sẽ tăng lên trong 12-18 tháng tới, một phần nhờ kế hoạch chào bán riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư nước ngoài của VPBank, qua đó nâng vốn điều lệ lên 106.244 tỷ đồng và cải thiện năng lực hỗ trợ VPBankS, VIS Rating cho biết. Hồ sơ tín nhiệm độc lập của VPBankS được kỳ vọng duy trì tương đối ổn định trong cùng kỳ, với thu nhập thường xuyên từ cho vay ký quỹ và đầu tư trái phiếu hỗ trợ khả năng sinh lời.

VIS Rating đánh giá ROAA trung bình của VPBankS giai đoạn từ 2025 đến 6 tháng đầu năm 2026 đạt 6,3%, so với 4% của năm 2024. Sự gắn kết chặt chẽ với VPBank sẽ tiếp tục là động lực kinh doanh quan trọng, giúp công ty tận dụng mạng lưới khách hàng doanh nghiệp của ngân hàng mẹ để phát triển hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành trái phiếu, đồng thời khai thác mạng lưới khách hàng cá nhân để đẩy mạnh cho vay ký quỹ và phân phối trái phiếu. Quan hệ đối tác chiến lược giữa VPBank và SMBC cũng hỗ trợ VPBankS tiếp cận nguồn vốn nước ngoài, chiếm khoảng 10,6% tổng dư nợ vay tại cuối tháng 6/2026.

Đến cuối quý III/2026, tổng tài sản VPBankS đạt trên 83.000 tỷ đồng, tăng 14,1% so với cuối năm 2025; dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước đạt gần 40.000 tỷ đồng, tăng 17% và đứng thứ hai toàn thị trường. Với vốn chủ sở hữu gần 36.300 tỷ đồng, công ty còn dư địa khoảng 33.000 tỷ đồng để mở rộng cho vay ký quỹ. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, VPBankS đạt tổng doanh thu gần 10.600 tỷ đồng, gấp gần hai lần cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế 3.516 tỷ đồng, tăng 8%.

VPBankS cũng đang lấy ý kiến cổ đông về phương án tăng vốn điều lệ từ thặng dư vốn cổ phần thông qua phát hành cổ phiếu tỷ lệ 45%, tương đương 843,75 triệu cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 27.187,5 tỷ đồng. Bên cạnh đó, công ty dự kiến triển khai khoản vay hợp vốn mới 150 triệu USD do SMBC đứng đầu thu xếp, tiếp nối thương vụ huy động 200 triệu USD đầu năm nay.