Tỷ giá cuối năm của Việt Nam chịu áp lực nhưng tăng vừa phải

Theo ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc Khối Ngoại hối, Thị trường vốn và Dịch vụ chứng khoán (HSBC Việt Nam), tỷ giá cuối năm sẽ tiếp tục chịu áp lực tăng nhất định do yếu tố mùa vụ, nhưng kịch bản cơ sở vẫn là biến động theo hướng tăng vừa phải.

Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9, lần tăng đầu tiên sau hơn 3 năm, hỗ trợ đồng USD và tạo áp lực nhất định lên các đồng tiền châu Á, trong đó có VND. Mức độ tác động đến Việt Nam phụ thuộc vào sự kết hợp giữa yếu tố bên ngoài và các yếu tố trong nước như cán cân thương mại, dòng vốn FDI, thanh khoản hệ thống và điều hành chính sách của Ngân hàng Nhà nước.

Nhập siêu lớn, đặc biệt khi nhập khẩu tăng nhanh hơn xuất khẩu, làm cầu ngoại tệ tăng lên, ông Khoa cho biết. Tuy nhiên, nếu phần lớn nhập khẩu là máy móc, thiết bị, linh kiện và nguyên vật liệu phục vụ sản xuất, thì đó là tín hiệu nền kinh tế đang mở rộng năng lực tăng trưởng, và áp lực tỷ giá ngắn hạn không nhất thiết phản ánh sự suy yếu của nền tảng vĩ mô.

Bối cảnh hiện nay khác biệt so với một số năm trước ở ba điểm: nhu cầu nhập khẩu tăng mạnh hơn do doanh nghiệp mở rộng sản xuất; môi trường lãi suất toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ, vẫn tạo sức nặng cho USD sau đợt tăng lãi suất mới nhất của Fed; và tâm lý thị trường phản ứng nhanh hơn với tín hiệu cung-cầu ngoại tệ. Dù vậy, Việt Nam vẫn có những hỗ trợ quan trọng từ FDI, du lịch, kiều hối và xuất khẩu, và tỷ giá có thể ở trong vùng quản lý được nếu các điều kiện bên ngoài không biến động quá bất lợi.