Việt Nam: Lợi nhuận ngành hóa chất khó duy trì đà tăng, quý III là phép thử

Ngành hóa chất khó duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận nửa cuối năm khi giá hàng hóa hạ nhiệt và yếu tố mùa vụ tác động, theo TCBS Research.

Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của 11 doanh nghiệp hóa chất niêm yết trong quý II/2026 đạt 5.301 tỷ đồng, tăng 31,2% so với cùng kỳ, đưa lũy kế 6 tháng lên 9.962 tỷ đồng, tăng 38%. Doanh thu chỉ tăng 4,1%, cho thấy tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ cải thiện giá bán và thu nhập khác thay vì mở rộng quy mô kinh doanh.

Nhóm tăng trưởng mạnh gồm DPM, DCM, GVR, PHR nhờ giá urê cao và thu nhập từ chuyển đổi đất. DPM ghi nhận lợi nhuận 906 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ, trong khi PHR đạt 364 tỷ đồng, gấp 4 lần, chủ yếu từ bồi thường dự án VSIP III. Ngược lại, DGC, DDV, BFC và LAS giảm lợi nhuận, trong đó DGC giảm 54,9% do chi phí nguyên liệu tăng vì thiếu quặng tự khai thác.

Giá urê thế giới đã giảm gần 50% so với đỉnh tháng 5, xuống khoảng 390 USD/tấn trong tháng 8, từ mức 400 USD/tấn tháng 7. Quý III cũng là mùa thấp điểm tiêu thụ phân bón. TCBS dự báo lợi nhuận của 11 doanh nghiệp trong quý III đạt khoảng 4.087 tỷ đồng, riêng GVR đóng góp 46%. Cả nửa cuối năm, lợi nhuận ước đạt 6.313 tỷ đồng, giảm 2,2% so với cùng kỳ, cho thấy đà tăng mạnh nửa đầu năm khó duy trì.