Việt Nam: Cổ phiếu DCM và DPM tăng nhờ lợi nhuận quý II tăng mạnh nhờ xuất khẩu phân bón

Cổ phiếu DCM và DPM ghi nhận lợi nhuận quý II/2026 tăng mạnh nhờ giá phân bón quốc tế cao và xuất khẩu tăng trưởng vượt bậc, theo báo cáo của Chứng khoán DSC.

CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau, DCM) đạt doanh thu thuần 6.712,2 tỷ đồng trong quý II, tăng 11,2% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong 8 quý. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.187,2 tỷ đồng, tăng 33,7% và lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ đồng kể từ quý II/2022. Doanh thu mảng Urê tăng 60,2% nhờ sản lượng xuất khẩu đạt 174.000 tấn, gấp đôi cùng kỳ, mang về 2.683 tỷ đồng doanh thu.

Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ, DPM) đạt doanh thu thuần quý II đạt 6.985,8 tỷ đồng, tăng 31,8% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 1.116 tỷ đồng, tăng 122,4%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 1.308 tỷ đồng, tăng 115,2% so với cùng kỳ, với sản lượng kinh doanh phân bón đạt hơn 906.000 tấn, vượt 132% kế hoạch 6 tháng.

DSC dự báo biên lợi nhuận gộp của DPM có thể thu hẹp trong nửa cuối năm khi giá phân bón hạ nhiệt, trong khi DCM được kỳ vọng duy trì kết quả tích cực nếu giá Urê giữ ở vùng 400-450 USD/tấn. DCM đang giao dịch với P/E khoảng 6,44 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm là 10,85 lần; DPM có P/E khoảng 8,38 lần. DSC định giá mục tiêu năm 2026 của DCM ở mức 42.000 đồng/cổ phiếu và DPM ở mức 26.500 đồng/cổ phiếu.