Việt Nam: Cổ phiếu ngành gạo giao dịch ở mức thấp do áp lực lợi nhuận

Cổ phiếu các doanh nghiệp ngành gạo Việt Nam đang giao dịch dưới mệnh giá và thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách, phản ánh áp lực lợi nhuận dai dẳng dù sản lượng xuất khẩu duy trì mức cao.

6 tháng đầu năm 2026, Việt Nam xuất khẩu 5,2 triệu tấn gạo, thu về 2,38 tỷ USD, tăng 9,9% về lượng nhưng giảm 2,5% về trị giá so với cùng kỳ do cạnh tranh từ Ấn Độ và các nước khác. Khoảng cách giữa tăng trưởng xuất khẩu và diễn biến cổ phiếu cho thấy những thách thức nội tại như biên lợi nhuận mỏng, tính chu kỳ và áp lực tài chính tại nhiều doanh nghiệp.

Phần lớn cổ phiếu ngành gạo giao dịch dưới mệnh giá. NSC là mã duy nhất trên mệnh giá, trong khi TAR có P/B 0,21 lần, LTG có P/B 0,24 lần. LTG đang trong diện hạn chế giao dịch do chậm công bố báo cáo tài chính. Các doanh nghiệp đang tái cấu trúc: Lộc Trời làm việc với TPBank và MB để cơ cấu khoản vay khoảng 1.500 tỷ đồng, Trung An dự kiến thoái vốn công ty con để giảm chi phí lãi vay.

Theo chuyên gia, ngành gạo có tính chu kỳ cao và biên lợi nhuận thấp khiến cổ phiếu kém hấp dẫn. Triển vọng dài hạn phụ thuộc vào việc chuyển dịch sang gạo chất lượng cao, nhưng lợi nhuận ngắn hạn dự kiến vẫn yếu.