Việt Nam: MCH, PVD, BSR nhận khuyến nghị tích cực sau kết quả quý 3 vượt kỳ vọng

Ba công ty niêm yết tại Việt Nam — Masan Consumer (UPCoM: MCH), Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE: PVD) và Tổng Công ty Lọc Hóa dầu Việt Nam (UPCoM: BSR) — nhận được khuyến nghị tích cực từ các công ty chứng khoán sau kết quả quý 3 mạnh mẽ.

CTCK Yuanta Việt Nam duy trì khuyến nghị nắm giữ đối với MCH với giá mục tiêu 12 tháng là 151.900 đồng/cp, tương ứng tổng mức sinh lợi 12,1% bao gồm 3,5% cổ tức tiền mặt. MCH ghi nhận doanh thu thuần kỷ lục 8.743 tỷ đồng trong quý 3, tăng 14% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 1.938 tỷ đồng, cũng tăng 14%. Tuy nhiên, Yuanta hạ nhẹ giá mục tiêu 3% và điều chỉnh khuyến nghị xuống nắm giữ nhằm phản ánh rủi ro quản trị doanh nghiệp gia tăng sau khi công ty mẹ Masan Group nâng tỷ lệ sở hữu lên gần 75%, làm giảm tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng.

CTCK Vietcap duy trì khuyến nghị khả quan đối với PVD với giá mục tiêu 21.000 đồng/cp, mang lại tổng mức sinh lợi 16,7% so với giá thị trường 18.000 đồng/cp. Vietcap hạ dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2030 xuống 13,7% chủ yếu do hạ giả định giá thuê ngày giàn, nhưng vẫn dự báo lợi nhuận ròng cốt lõi năm 2026 tăng 6% lên 36,1 triệu USD nhờ đóng góp cả năm từ giàn PVD VIII và PVD IX cùng tăng trưởng mạnh mẽ từ dịch vụ giếng khoan. Bước sang năm 2027, lợi nhuận sau thuế cốt lõi dự kiến bứt phá 44% lên 52,1 triệu USD, nhờ đóng góp từ giàn PVD X (bắt đầu khoan từ tháng 4/2027), giá thuê ngày giàn JU tăng 2% và không còn phát sinh chi phí tại Sông Đốc.

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đưa ra khuyến nghị khả quan đối với BSR với giá mục tiêu 30.200 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 14,8% so với giá thị trường 26.500 đồng/cp. Doanh thu thuần quý 3 của BSR tăng 69% lên 59.581 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng gần 10 lần lên 8.968 tỷ đồng, vượt 30% so với ước tính công bố giữa tháng 10. Động lực chính là cú sốc tại eo biển Hormuz khiến dòng chảy sản phẩm tinh chế bị gián đoạn, đẩy crack spread bình quân quý 3 của diesel và Jet A1 lên gấp 2,3 lần cùng kỳ. SHS dự phóng năm 2026 sẽ là đỉnh lịch sử của BSR với lợi nhuận ròng đạt 32.819 tỷ đồng, gấp 6,3 lần năm 2025 và gấp 2,2 lần đỉnh năm 2022, trước khi lợi nhuận hạ nhiệt trong năm 2027.