Việt Nam: Cổ phiếu khu công nghiệp phân hóa lợi nhuận quý III, MBS nhận định

MBS Research dự báo lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp khu công nghiệp trong phạm vi theo dõi tăng 52% trong quý III/2026 so với cùng kỳ, với sự phân hóa rõ rệt giữa các công ty.

Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Khu công nghiệp Becamex (BCM), Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) và Tổng công ty Viglacera (VGC) được kỳ vọng tăng trưởng cao trên nền thấp của quý III/2025, trong khi Tổng công ty Idico (IDC) được dự báo giảm lợi nhuận do cùng kỳ năm trước ghi nhận ở mức cao, MBS cho biết.

Đối với BCM, động lực tăng trưởng đến từ việc đưa Khu tái định cư Hòa Lợi vào kinh doanh, với lợi nhuận dự kiến từ khoảng 400 căn trong quý III. Lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết, chủ yếu là VSIP, IJC và Becamex Bình Phước, được kỳ vọng tăng 15% so với cùng kỳ.

KBC sở hữu lượng backlog khoảng 170 ha tính đến cuối quý II, với MBS kỳ vọng bàn giao khoảng 20 ha trong quý III tại CCN Hưng Yên và KCN Lộc Giang. VGC được dự báo bàn giao khoảng 20 ha đất KCN trong quý III, chủ yếu từ KCN Hựu Thạnh và Phú Mỹ II mở rộng, dù diện tích thấp hơn cùng kỳ có thể làm giảm lợi nhuận. Doanh thu cho thuê đất KCN của IDC được dự báo duy trì ổn định nhờ phân bổ doanh thu theo thời gian, nhưng lợi nhuận quý III có thể giảm từ mức cao cùng kỳ khi bất động sản thương mại tại Khu đô thị Hữu Phước chưa khởi sắc.

Vốn FDI giải ngân 8 tháng đầu năm 2026 đạt 14,2 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ, trong khi FDI đăng ký mới đạt 12,2 tỷ USD, tăng 86%, MBS cho biết. Công nghiệp chế biến, chế tạo tiếp tục thu hút phần lớn dòng vốn ngoại, với xuất khẩu và nhập khẩu của khối doanh nghiệp FDI tăng lần lượt 30% và 45%. BCM, KBC và IDC đang chuyển dịch từ mô hình KCN truyền thống sang KCN xanh, sinh thái để thu hút khách thuê công nghệ cao, công ty chứng khoán lưu ý.